Šéf Fedu srazil výnosy treasuries… zprávy z dluhopisových trhů

Americké dluhopisy v pátek oslabily. Dolů z vysokých cen je poslalo vystoupení šéfa Fedu B. Bernankeho, který zatím odmítl zvýšit objemy odkupovaných dluhopisů přes problémy americké ekonomiky, i přestože HDP za 2q10 byl revidován směrem dolů. Treasuries dokonce zažily největší denní výprodej za poslední 3 měsíce. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci přidala přes 3 bps a 17 bps u delších splatností.

Dnes bude zveřejněna další sada zajímavých čísel, odhady jsou opět mírně optimistické. Týden však začíná v Asii korekcí pátečního cenového poklesu Treasuries. Futures na akciové indexy jsou ale kladné, a tak do odpoledních statistik by pokles výnosů neměl být výrazný. Pokud však dnešní statistiky nepřekvapí, mohly by si dluhopisy své ranní zisky udržet i po zbytek dne.

Německé dluhopisy koncem týdne oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a poněkud zestrměla. Když na kratším konci získala 2,5 bps a přes 4 bps na konci delším. Bundy tak reagovaly na zklamání trhů z prohlášení šéfa Fedu, že nezvýší objemy odkupovaných dluhopisů. Vyššímu růstu výnosů pak zabránil jen domácí nulový růst spotřebitelských cen.

Dnešek je bez zajímavých dat. Německé bundy by tak podobně jako jejich americké protějšky mohly zahájit obchodování určitou korekcí pátečního cenového poklesu. Pozornost trhu ale bude zaměřena na vývoj v USA, kde rozhodnou odpolední statistiky.

Česká výnosová křivka v pátek při nadprůměrných objemech obchodů zploštěla. Její výnosy na kratším konci vzrostly o 1 bps a přes 2,5 bps ztratily u delších splatností. Dluhopisy tak zřejmě ovlivnila další úprava portfolií po dřívějších prohlášeních, že ministerstvo financí bude preferovat emise kratších splatností.

Dnešek je bez dalších statistik. R. Holman, další člen bankovní rady, ale v interview pro časopis Týden naznačil, že nevylučuje zvýšení sazeb o 25 bps do konce tohoto nebo začátkem příštího roku. Názor třetího člena bankovní rady by proto mohl podpořit další zploštění výnosové křivky i dnes.