Americké dluhopisy včera druhý den v řadě oslabily. Po ranní korekci předešlých ztrát je oslabil nečekaný růst kontraktů na prodeje domů. Kladně trhy ohodnotily i jen velmi mírný růst továrních zakázek a dále neklesající počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Výnosová křivka tak celkově zestrměla, na kratším konci ještě ztratila necelý 1 bps, výnos 10leté Treasury však přidal 5 bps. Za zmínku stojí, že šéf Fedu přiznal, že podcenil dopad krachu banky Lehman, i když o její solventnosti již měl vážné pochyby. Včerejší den podpořil optimistické názory, že ani v USA se není třeba obávat dalšího kola recese. Důležitější budou ale dnešní payrolls. Očekávání jsou stále pesimistická, příznivější hodnoty, tj. nižší propad, by mohly výrazněji změnit, i když třeba jen dočasně, zájem investorů v neprospěch drahých dluhopisů. Zatím ale asijské ranní obchodování poněkud koriguje předešlé cenové ztráty. Do odpoledních čísel pak čekáme klidnější obchodování. Německé dluhopisy ve čtvrtek oslabily a jejich výnosová křivka zestrměla, když kratší konec zůstal prakticky beze změny a delšímu konci vrostly výnosy až o 6 bps. Proti dluhopisům hrál zveřejněný růst HDP eurozóny a vliv vývoje za Atlantikem. Také J. C. Trichet byl na tiskovce mírně optimistický a ECB ponechala tendry na dodání likvidity do konce roku. Dnešek bude v režii amerických čísel. Během dopoledne budou sice zveřejněny evropské maloobchodní tržby, rozhodující roli ale budou hrát americké payrolls. Do té doby mohou výnosy ještě trochu vzrůst, v černých číslech jsou i evropské akciové opening calls. Česká výnosová křivka při podprůměrných objemech obchodů zploštěla, když na kratším konci zůstala prakticky beze změny a na delším konci ztratila 4,5 bps. Vyšší splatnosti zatím zůstávají v centru pozornosti investorů, kteří při obecně nízkých výnosech preferují delší splatnosti s vyšším výnosem. Dnešek je bez důležitých domácích impulzů. Na trh bude zřejmě dále působit hlad po státních papírech, když objem emisí posledního čtvrtletí je relativně nízký a ministerstvo zřejmě připravuje emisi eurobondů. (ČSOB Finanční zpravodaj)