Americkým dluhopisům se po prodlouženém víkendu dařilo. Pokles akciových trhů, obavy z vývoje finančního sektoru v Evropě a konečně i vystřízlivění z pátečního optimismu po nižším propadu payrolls byly živnou půdou pro Treasuries. Jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila přes 3 bps a 11 bps na konci delším. V takové náladě nebyl také problém umístit za 33 mld.$ nových 3 letých dluhopisů. Poptávka přesáhla nabídku 3,23 násobně.
Dnes bude zveřejněna tzv. Béžová kniha, v ní Fed popisuje vývoj v USA po jednotlivých oblastech. Moc optimismu ale zřejmě nepřinese. Trhům budou v další aukci nabídnuty nové dluhopisy. Tentokrát to budou 10 leté papíry za 21 mld.$. Dnešní ranní asijské obchodování ještě posílá výnosy Treasuries na středním a delším konci dolů a v mírném záporu jsou i akciové futures. Během dne by se ale situace mohla zklidnit a nízké výnosy by mohly již lákat k vybírání zisků.
Německé dluhopisy v úterý posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila 6 bps a přes 8 bps u 10 letých bundů. Krom obav o zdraví německého finančního sektoru po oznámení Bankovní asociace, že 10 největších německých bank by potřebovalo posílit kapitálem za 105 mld.€, k negativní náladě přidal pokles německých továrních zakázek zvláště pak těch velkých exportních. Vyšší globální averze k riziku zvýšila rozdíl mezi výnosy bundů a slabších zemí eurozóny.
Z dnešních statistik bude zřejmě nejzajímavější červencová průmyslová výroba. Odhady jsou opět optimistické, uvidíme, zda i tady se již odrazí včerejší nižší tovární zakázky. Včerejší výrazný pokles výnosů by ale již mohl být zajímavý pro vybírání zisků. Záporné akciové opening calls ale mohou po ránu výnosům ještě něco ubrat.
Česká výnosová křivka v úterý ztrácela po celé délce a o něco málo zestrměla, na kratším konci přitom ztratila necelé 3 bps a 1,5 bps na konci delším. Objemy obchodů však byly opět velmi malé. Zájem o dluhopisy trvá zvláště, když po vydání eurového dluhopisu bude objem nových papírů relativně střídmý.
Hlavní událostí na dnešním českém trhu s dluhopisy je aukce státního dluhopisu 2,80%/2013 v plánovaném objemu 7 mld.Kč. Očekává se solidní poptávka, po pondělní emisi eurových dluhopisů bude na trhu po nových papírech vyšší poptávka a to i u kratších splatností.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.