Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Soros: Spojené státy potřebují fiskální stimul, ne snižování deficitů – na to je čas, až začnou růst výnosy

Soros: Spojené státy potřebují fiskální stimul, ne snižování deficitů – na to je čas, až začnou růst výnosy

06.10.2010 15:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Postoj Obamovy vlády ve fiskální oblasti není odrazem finančních potřeb, ale politického uvažování. Spojené státy nejsou v situaci těžce zadlužených evropských zemí, které musí platit vysoké prémie nad cenou, kterou musí za půjčky platit Německo. Výnosy amerických vládních dluhopisů klesají a blíží se rekordním minimům, což znamená, že finanční trhy očekávají deflaci, ne inflaci. Prezident Obama ale čelí politickému tlaku, protože Američané jsou hluboce znepokojeni nárůstem dluhu. Republikánská opozice byla velmi úspěšná ve svalování viny za krizi roku 2008 a následnou recesi a vysokou nezaměstnanost na hloupost vlády.

Krize roku 2008 ale v první řadě znamenala selhání privátního sektoru. Spojené státy a regulátoři by měli být viněni z neschopnosti regulovat. Bez záchrany finančního systému by došlo k jeho paralýze a recese by byla delší a hlubší. Také stimulační balíček byl nutným krokem. To, že většina z něj sloužila k udržení spotřeby namísto k odstranění nerovnováh, bylo nevyhnutelné kvůli časovému tlaku. Chyba ale byla ve způsobu záchrany bankovního systému, protože ten pomohl bankám zvýšit zisky tím, že se od nich odkoupila některá špatná aktiva a poskytly se jim levné peníze. To bylo taktéž odrazem politického smýšlení. Bylo by mnohem efektivnější navýšit kapitál bank, ale prezident se bál nařčení ze znárodňování a socialismu.

To se nyní vládě vrací ve formě nespokojené veřejnosti a hnutí Tea Party, je tu kampaň Republikánů proti jakémukoliv dalšímu stimulu a vláda naslouchá radám na fiskální zdrženlivost, přestože chápe, že snižování deficitu může být předčasné. Je jasné, že spotřeba nemůže být zvyšováním vládního dluhu udržována donekonečna. Musí se napravit nerovnováha mezi investicemi a spotřebou. Snížit vládní výdaje nyní ale znamená ignorovat lekce z minulosti. Řešením by bylo oddělit investice od spotřeby a zaměřit se na ně. To se ale jeví jako politicky neprůchodné, protože veřejnost se domnívá, že vláda není schopna správně řídit investice.

Jednoduchá pravda ovšem zní tak, že privátní sektor nevyužívá všechny dostupné zdroje. Prezident Obama je ve skutečnosti k podnikání velmi přátelský a korporace vydělávají. Místo investic ale hromadí likviditu. Možná, že vítězství republikánů jejich důvěru zvýší, mezitím je ale zapotřebí fiskálního stimulu (monetární stimul by naopak místo zvyšování zaměstnanosti podpořil firmy v tom, aby kupovaly jedna druhou). Financování deficitů se stane neudržitelné ve chvíli, kdy začnou růst rizikové prémie vládních deficitů. Správnou politikou je v současnosti rychlé odstranění nerovnováh a minimalizace nárůstu zadlužení. Toho lze docílit několika způsoby; Obamův cíl snížení deficitu do roku 2013 na polovinu mezi ně však nepatří.

Uvedené je výtahem z „America needs stimulus not virtue“, který napsal George Soros.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu
16:02UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o třetí výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university