Ratingová agentura Moody’s Investors Service zahájila proces přehodnocení ratingu závazků Číny, na jehož konci během tří měsíců by se mohlo objevit zvýšení ratingu Číny ze stávající známky „A1“. Za hlavní důvody k tomu kroku Moody’s označila odolnost čínské ekonomiky v průběhu globální ekonomické krize a očekávání pokračujícího silného růstu čínského hospodářství, rychlost a efektivitu vládního stimulačního programu včetně efektivity následného odebírání těchto stimulů a udržení fiskální zdraví vlády a stability finančního sektoru v reakci na rizika plynoucí z mimořádné úvěrové expanze roku 2009.
Moody’s změnila výhled na udržení ratingu Číny na „pozitivní“ ze „stabilního“ již v listopadu roku 2009. „Výsledky roku 2009 ukazují, že čínská odpověď na nástup krize v roce 2008 byla mimořádně efektivní, růst reálného HDP byl obnoven v reakci na vládní stimulaci a následně zvolňuje k udržitelnému tempu 8 až 9% ročního růstu produktu,“ uvedl viceprezident Moody’s Tom Byrne. Zdůraznil také, že tempem celého HDP či ještě vyšším roste soukromá spotřeba v zemi, inflace zůstává mírná a země se nepotýká s deflačními tlaky plynoucími z finančního napětí soukromého sektoru a předlužení vlády (tak, jak tomu je v jiných zemích). Schodek rozpočtu centrální vlády k HDP letos nemá přesáhnout 3 %, celkový dluh má zůstat do 20 % HDP. „Vláda bude schopna levně financovat svůj deficit díky dobrému zázemí širokých úspor v ekonomice,“ uvedla Moody’s. „Pouze Norsko, Švýcarsko, Japonsko, HongKong a Singapur mají lepší mezinárodní finanční pozici, než Čína s jejími mezinárodními finančními aktivy v objemu 50 % HDP, navíc posílenými objemem 2,5 bilionu dolarů devizových rezerv,“ stojí ve zdůvodnění Moody’s.
Moody’s uvedla, že čínský bankovní sektor čekají bezesporu další finanční ztráty spojené se špatnými aktivy, avšak ty budou největší banky v zemi schopny absorbovat samy bez zásahu centrální vlády. „Externí riziko představuje případný opětovný pokles do recese USA a EU, které by zpomalilo čínský export,“ uvedla Moody’s a zdůraznila silné zhoršení v bilaterálních vztazích mezi Čínou a USA, kdy americký Kongres přijal zákon umožňující obchodně postihovat země s „fundamentálně podhodnocenou měnou“. Čína na rostoucí tlak ze strany USA reagovala přesměrováním části svých investic, což ale vyvolalo rozpory jinde, například ve vztazích s Japonskem. Čína do července sedm měsíců postupně nakupovala japonské vládní dluhopisy. Proti kroku se následně veřejně ohradila japonská vláda a ministerstvo financí. Výsledkem je srpnový prodej 2,02 bilionu japonských jenů vládního dluhu, což je největší měsíční prodej Číny od roku 2005. V květnu Čína nakoupila 735,2 bilionu JPY japonského dluhu, v následujících dvou měsících pak celkem 1,04 bilionu JPY. „Čínský krok nebyl diverzifikací měnových rezerv, ale dočasným útěkem před neudržitelnou finanční situací v Evropě,“ uvedl dne nicméně ekonom Mizuho Securities v Tokiu Yasunari Ueno. Japonsko nyní prošetřuje dopad tohoto prodeje, uvedlo MF.
Na zprávě Moody’s dnes z celkového poklesu asijských trhů vybočovaly čínské akcie. Shanghai Composite Index posílil o 3,2 %, jüan dále posílil k dolaru o 0,3 % na 6,6715. Na výhled na zvýšení čínského ratingu reagují také akcie největších čínských firem. Air China posílila o 3,4 %, rostly také akcie ropného gigantu . „Náš rating je vysoce korelován s ratingem země, proto se projevuje pozitivní dopad na naši společnost. Je ale ještě brzo na to říci, zda to dlouhodobě pomůže podmínkám našeho financování a expanzním plánům,“ uvedl mluvčí firmy Mao Zefeng.
Do světových ratingových hodnocení v červenci promluvila dosud západu neznámá čínská ratingová agentura Dagong Global Credit Rating Co. Ta bez valné pozornosti médií svlékla Spojené státy společně s Velkou Británií, Německem a Francií z jejich kabátu ratingového hodnocení „AAA“. Ve svém přístupu k ratingu klade proti triu světových ratingových agentur Standard & Poor’s, Moody’s a Fitch dle svých slov větší důraz na roli „světového hráče“ a pozici mezinárodních rezerv. „Důvod pro globální finanční krizi i současnou dluhovou krizi v Evropě založil mimo jiné současný systém mezinárodní tvorby ratingových hodnocení, který věrně nezobrazuje skutečnou schopnost dlužníka platit své dluhy,“ uvedl mimo jiné v červenci šéf Dagong Guan Jianzhong. Čínský prezident Hu Jintao se již na jaře nechal slyšet, že „svět potřebuje nezaujatý, férový a rozumný standard hodnocení vládních dluhů“.
(Zdroj: Moody’s Investors Service, Bloomberg, CNBC, Dagong Global Credit Rating)