Pád dolaru zrychluje - Fed uvolňuje peníze a měnové politiky se rozcházejí

Výsledek jednání Fedu nepřinesl až takové překvapení. Oznámeny byly nákupy dluhopisů za 0,6 bilionu USD. Před oznámením této nové vlny kvantitativního uvolňování se očekávání pohybovala kolem půl bilionu, nakonec tak byla odsouhlasena vyšší částka, i když ne o moc. Na druhou stranu bude uvolňování peněz rozloženo do osmi měsíců a program může být v průběhu upraven. Dolar po první nervózní reakci přesto oslabil na hladinu 1,4120 vůči euru.

Po večerních ztrátách se dolar na čas stabilizoval, ale dnes ráno opět rychle ztrácí a jeho kurz se dostává na 1,4230. Vedle toho, že se do obchodování zapojila evropská strana, může mít vliv i dnešní jednání ECB. Na něm se nečeká změna sazeb ani přístupu k mimořádným nástrojům. Navíc se opět mohou ozvat jestřábi v měnovém výboru, což dává do kontrastu politiku Fedu a Evropské centrální banky.

Graf vývoje kurzu dolaru vůči euru (online)




Ani ČNB se do cíleného oslabování vlastní měny pouštět nehodlá. Mírně silnější korunu nebere jako problém, který by bránil některým zástupcům hovořit o zvyšování sazeb. Prozatím by úrokové sazby měly zůstat beze změny, dnes zveřejněná prognóza by ale měla vyznít o něco lépe než ta předešlá a naznačit, že se začátek zvyšování sazeb přiblížil. Dle našeho odhadu by měl nastat v prvním až druhém čtvrtletí příštího roku.

Koruna před zprávami z centrální banky téměř nemění svou pozici a zůstává vůči euru na 24,50. Včerejší Fed posun kurzu nepřinesl, ačkoli podpořil v růstu riziková aktiva. Velkou reakci nesledujeme ani u okolních měn. Přesto by růst hlavních akciových trhů a jednání ČNB mohly během dneška přinést koruně aspoň mírné zisky.