Investiční ředitel společnosti YCMNet Advisors Michael Yoshikami se ohledně výhledu pro americký trh v příštím roce přidává k většině a myslí si, že dojde k jeho posílení. Důvod je jednoduchý – „v systému se nachází příliš mnoho stimulace“ ve formě QE1 a QE2 a nyní i daňových úlev.
Prodej podílu vlády v ukazuje na normalizaci situace na trhu, finanční sektor je podle Yoshikamiho připraven na posílení, poměr účetní a tržní hodnoty akcií je v tomto sektoru „velmi atraktivní“, protože „na rally se finanční instituce doposud rozhodně nepodílely“.
Deficit a strukturální problémy v ekonomice USA ale zatím zůstávají, optimismus, že „vláda najednou začne rychle snižovat deficity“, Yoshikami nesdílí. V následujícím roku či dvou se ekonomika bude zlepšovat a akcie budou růst, přijde ale „moment pravdy“, kdy budou muset být strukturální problémy vyřešeny a deficity sníženy. Fed se snaží udržet momentum v systému; až se začne stahovat, bude záležet na tom, zda bude mít ekonomika dostatečnou rychlost. Rozhodující bude komunikace Fedu; „nacházíme se v novém public relations“ světě, uvedl Yoshikami.
Přes poměrně pozitivní krátkodobý výhled Yoshikami doporučuje nakupovat akcie, které poskytují ochranu před negativními událostmi. To jsou akcie s vysokým dividendovým výnosem a silným cash flow. „Až přijde oslabení, a je nevyhnutelné, že přijde, máte alespoň aktiva, která vám umožní jeho přežití,“ vysvětloval. Investoři by neměli dát všechny peníze do akcií, měli by držet i komodity a zlato, které poskytují ochranu před inflací a snižují korelaci v portfoliu.
(Zdroj: Bloomberg)