Ratingová agentura Moody’s dnes oznámila snížení hodnocení závazků sedmi dánských bank včetně největší Danske Bank nebo dánské dcery největší severské banky Nordea. Downgrade dánského bankovního systému ze strany Moody’s letos přichází již podruhé a je důsledkem nového regulatorního režimu, zavedeného tamní vládou. Ten spočívá v mnohem nižší míře ochrany investorů v porovnání s jinými zeměmi, resp. v uvalení prakticky veškerého rizika na investory, a to včetně seniorních věřitelů, tedy těch s přednostním právem splácení. Dánsko je tak jedinou členskou zemí EU, která v tomto směru seniorní věřitele nechrání.
Dlouhodobý rating Danske byl snížen o jeden stupeň na „A2“ z „A1“, Nordea Bank Denmark se dočkala zhoršení hodnocení dlouhodobých závazků i vkladů na „Aa3“ z „Aa2“, hodnocení finanční síly zůstalo v obou případech na stupni „C“, u Nordea se změnou výhledu na „stabilní“ z „negativního“. Zhoršení hodnocení v obou ohledech o jeden stupeň se týká také Jyske Bank, Sydbank, Spar Nord Bank, Ringkjobing Landbobank a BankNordik.
K prvnímu snížení ratingu došlo u pěti bank již v únoru poté, co zbankrotovala malá tamní banka Amagerbanken a vkladatelé i seniorní věřitelé utrpěli významné ztráty (dle FT zhruba ve výši 41 % aktiv banky). Tato skutečnost potvrdila, že ochota Kodaně chránit věřitele bank na úkor daňových poplatníků se za několik měsíců výrazně snížila. Amagerbanken se stala jedenáctou dánskou banku v bankrotu od začátku finanční krize, byla ovšem první od loňského září, kdy vypršel původní systém garancí ve prospěch investorů a vkladatelů. Vláda v reakci na krizi zavedla přísnou regulaci pod názvem Bank Package III, která stále počítá s garancí vkladů do výše 100.000 eur, depozita nad tuto částku však již státnímu jištění nepodléhají. Ačkoli byl postup dánské vlády v tomto směru kvitován některými ekonomy, kteří navrhovali, aby se Bank Package III stal precedentem pro Irsko a další evropské země zatížené finančně slabými bankami, nestalo se tak. A obavy ze ztrát investory od dánských bank spíše odrazují.
Moody’s jako první upozornila na to, že pád první banky od vytvoření nových regulačních pravidel ukázal, že se je vláda nezdráhá použít v praxi. „Dokud bude rozdíl přetrvávat, apetit investorů financovat dánské banky nebo ostatní banky v Evropě se bude značně lišit,“ říká Simon Harris z vedení Moody’s. „Tato skutečnost bude nadále dánské banky ovlivňovat, dokud bude míra jejich regulace vyčnívat,“ dodává. Jako důvody k obavám agentura uvádí nižší schopnost dánských bank získat financování na trhu, slabší výhled ziskovosti na pozadí nízkého ekonomického růstu a pokračující obavy o kvalitu aktiv, a to především z hlediska expozice vůči malým a středním podnikům.
(Zdroj: FT, Bloomberg)