Americká ekonomika získává pomalu, ale jistě, momentum; nyní může přijít určité zpomalení kvůli japonskému narušení dodavatelských vztahů, hrozbu představuje i vývoj v Evropě. Celkově lze ale vývoj v ekonomice USA posuzovaný na základě ukazatelů týkajících se výroby, považovat za pozitivní. Pro Bloomberg to uvedl Charles Lieberman, který dříve působil ve Federal Reserve Bank of New York a nyní je investičním ředitelem v Advisors Capital Management. Dalšímu posílení by měly pomoci klesající ceny ropy a následně nižší ceny paliv, které zvyšují koupěschopnost obyvatelstva. Stejně by mělo působit vytváření nových pracovních míst, pokud by pokračovalo tempem zaznamenaným v poslední době.
Fed je „absolutně zaměřený“ na podporu ekonomického oživení; svou politiku neutáhne, pokud si nebude jistý, že je silné a udržitelné. A dokud Fed neutáhne, „všechny poklesy akciového trhu jsou nákupními příležitostmi, všechny poklesy výnosů dluhopisů jsou přechodné“. Akcie by mělo podpořit i to, že zisky firem a jejich marže dosahují rekordních hodnot. „Lidé naznačují, že ekonomika stojí na pokraji srázu a bude potřeba QE3, QE4, QE5, ... To je nesmysl, je to naprostá extrapolace velice krátkodobých dat,“ uvedl ekonom ohledně možnosti zhoršení ekonomického vývoje a potřeby dalšího programu kvantitativního uvolňování.
Jinak vidí situaci Jim Bianco, prezident Bianco Research. Úvahy o QE3 považuje za relevantní, protože se zdá, že Fed je jedinou institucí, která je schopná ekonomice pomoci. Pokud dojde k jejímu oslabení, a poslední data na tuto možnost poukazují, další kvantitativní uvolňování je možné. Nyní ale ještě „nemáme dost špatných čísel“. Zatím se nacházíme v situaci, která se podobá ukončení programu QE1. Hodně analytiků, kteří sledují Fed, tehdy tvrdilo, že další nákupy aktiv nepřijdou, investoři ale zastávali opačný názor a ukázalo se, že měli pravdu. Stejně tak se o QE3 nyní hovoří zejména na trhu.
„Není to tak, že Fed ohlásí QE3 1. července. Pokud se ale bude ekonomika zhoršovat, může k němu přikročit,“ vysvětlil Bianco s tím, že současný pokles výnosů vládních dluhopisů ukazuje na to, že investoři mají podobný názor. Konec QE2 sebou přinese stagnaci trhu a čekání na to, co přijde. Pokud budou z ekonomiky nadále přicházet slabá data, začne se intenzivněji spekulovat o QE3. To by vedlo k posílení aktiv typu zlata a dalších komodit. Akcie podle Bianca pravděpodobně tento rok zakončí v pozitivním teritoriu, výjimkou by bylo skutečně silné oslabení ekonomiky.
(Zdroj: Bloomberg)