Goldman Sachs stále věří v blížící se strmé oslabení dolaru, koruně věští relativní stabilitu

Spojené státy v poslední době vykazují další a další znaky strukturálního oslabení ekonomiky, což do půl roku vyústí ve značné oslabení amerického dolaru a v příštím roce lze očekávat výrazné zpomalení hospodářského růstu největší ekonomiky světa, píše se v nové měsíční globální prognóze americké investiční banky Goldman Sachs . Vůči středoevropskému regionu je nový výhled vstřícnější, když mírně vylepšuje očekávaný kurzový vývoj ve prospěch koruně a polskému zlotému vůči společné evropské měně.

„Zpomalení amerického ekonomické růstu v blízké budoucnosti povede k dalšímu kvantitativnímu uvolňování měnové politiky Fedu,“ uvádí nová měsíční zpráva GS s tím, že banka stále považuje za nejpravděpodobnější scénář „vícerychlostního oživení“ a zlepšení vztahu k riziku, což zřejmě dohromady negativně dolehne na kurz dolaru v střednědobém horizontu.

Názornou ukázku rozdílných trendů v oživování ekonomiky z pohledu Goldman Sachs nabízejí odhady ekonomického růstu pro celý letošní a příští rok ve světě. Zatímco americká ekonomika by se podle GS měla po loňském meziročním propadu o 2,6 procenta dočkat stejně významného ekonomického růstu (+2,6 procenta), aby v příštím roce opět zpomalila, a to na 1,8 procenta; eurozóna má letos vzrůst sice jen o 1,7 procenta, ale v roce 2011 by již podle GS měla Ameriku přestihnout 2,2procentním růstem.

„Ve velmi krátkém časovém horizontu budou přetrvávat makroekonomické a politické zdroje nejistoty v Evropě, Spojených státech i Asi, což by mohlo dočasně ještě podpořit sílu dolaru vůči ostatním měnám včetně eura,“ píše se v nové zprávě banky s tím, že se bude zřejmě dařit pouze měnám negativně korelovaným vůči riziku jako je japonský jen. Celková prognóza banky zůstává pro eurodolar následující: do tří měsíců 1,22 USD/EUR, do půl roku 1,35 USD/EUR a 1,38 USD/EUR za 12 měsíců.

Analytici Goldman Sachs, kteří doposud nevěřili, že česká měna dlouhodobě posílí pod hladinu 25,00 CZK/EUR dříve než za rok (s prognózou 25,0 CZK/EUR za 3 a 6 měsíců a 24,8 CZK/EUR za 12 měsíců), nově vylepšili výhled a počítají s udržením dosažených kurzových úrovní po další půlrok. Koruna by se totiž podle aktuálního výhledu vůči euru měla do tří i šesti měsíců držet na úrovni 24,8 CZK/EUR, aby za rok posílila na 24,6 CZK/EUR. Opravdu mírného vylepšení výhledu se dočkal i polský zlotý, který by měl do 3 měsíců posílit na 4,0 PLN/EUR (původně 4,05 PLN/EUR) a následně na 3,9 PLN/EUR a 3,77 PLN/EUR za 6 a 12 měsíců (stejně jako v dosavadním výhledu).

„Relativní síla některých měn i v „rozvířeném“ rizikovém prostředí nás vedla k úpravě některých našich projekcí,“ komentovali bez dalších podrobností analytici Goldman Sachs dílčí úpravy prognóz na některé měnové páry včetně české koruny.

(Zdroj: Goldman Sachs)