Raketový nárůst výnosů IT a SP i francouzských CDS... zprávy z dluhopisových trhů

Americkým dluhopisům se překvapivě nedařilo nijak dobře, a to nehledě na masivní prodeje rizikových aktiv a solidní zahraniční poptávku po amerických dluhopisech. Na trhu se evidentně podepsala nervozita poté, co se politici během víkendových schůzek nebyli schopni dohodnout na navýšení dluhového stropu.

Raketový nárůst výnosů na španělském a italském trhu srazil německý desetiletý výnos na 2,66 %. Největší obavy ale na trzích vzbudil raketový nárůst francouzských CDS (za poslední dva dny +18 bps na 121 bps). Francie s ratingem AAA má tak o poznání dražší pojištění proti bankrotu než česká vláda (95 bps). Ukazuje se tak jasně, že eskalující problémy Itálie již mají výrazně negativní dopad na všechny trhy kromě Německa. Francouzské banky drží podle týdeníku Economist ve svých knihách italské dluhopisy za 1000 mld. eur a minimálně část z nich budou muset při přetrvávajícím napětí na trzích přeceňovat.

Počítáme s tím, že vysoká averze k riziku na trzích přetrvá i v nadcházejících seancích a zlomem může být pouze jasnější dohoda na řeckém plánu na čtvrtečním summitu eurozóny. Lepší výsledky reportujících amerických společností (IBM) mohou sice přinést dočasnou úlevu akciovým trhům, na periferiích eurozóny to ale cítit nebude.

I přes napětí na globálních trzích a růst českých CDS v posledních dnech by se zítřejší aukce dluhopisu s variabilním kuponem měla (objem 8 mld.) mohla setkat se slušnou poptávkou.