Americké vládní dluhopisy zareagovaly pozitivně na fiskální plán “šesti gangsterů” z amerického senátu, který počítá s postupným snížením výše dluhu o 3,75 biliónu dolarů. Plánu se totiž dostalo vřelého přijetí od prezidenta Obamy a nezamítavého postoje od republikánů v Kongresu. Reakce dluhopisů přitom byla vidět nejvíce na velmi dlouhém konci křivky, kde výnosy poklesly o téměř 10 bazických bodů. Dobře se vyvíjející výsledková sezóna může tlačit výnosy zpátky vzhůru - minimálně do zveřejnění zítřejších týdenních dat z amerického trhu práce.
Rizikové marže u španělských a italských vládních dluhopisů se včera významně utáhly. K tomu přispěly rostoucí akciové trhy a naděje, že by dnešní setkání ministrů financí eurozóny, resp. setkání prezidenta Sarkozyho a kancléřky Merkelové, mohlo přinést průlomové návrhy. Trhy však budou zřejmě muset počkat minimálně do čtvrtka, aby dostaly odpověď na to, jak se klíčoví představitelé EMU s krizí vypořádají. Zítřejší aukce španělských a italských vládních dluhopisů zřejmě ovšem nedovolí, aby dnes došlo k další výrazné kompresi rizikových spreadů na periferii eurozóny.
I přes napětí na globálních trzích a růst českých CDS v posledních dnech by se dnešní aukce dluhopisu s variabilním kuponem měla (objem 8 mld.) mohla setkat se slušnou poptávkou. Včerejší slova tradičně jestřábího člena bankovní rady ČNB Janáčka by trhy překvapit neměla.
Janáček zopakoval, že by ČNB měla ukončit období rekordně nízkých sazeb. K tomu by ji podle jeho slov mělo vést zejména přehodnocení odhadu růstu ekonomiky směrem vzhůru. Během následujícího roku si pak Janáček dokáže představit další utahování sazeb, které by mělo přivést reálnou úrokovou sazbu k nule.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.