Ruská ruleta, kterou hrají američtí s politici s americkým vládním dluhem (viz úvod) se konečně začíná promítat i v cenách dluhopisů. Nejvíce je to vidět na velmi dlouhém konci americké výnosové křivky, kde výnos vrostl (zatím jen) o pět bazických bodů, což znamená ztrátu 0,75 % na ceně.
Republikánská strana by měla v průběhu dneška přijít s plánem, jak zvýšit limit pro dluh a uchránit USA před defaultem. Půjde však o krátkodobé řešení, které prezident Obama, jehož podporuje veřejné mínění, může odmítnout. Nejistota tak může přetrvávat a riziko snížení ratingu USA se bude každou hodinou zvyšovat.
Ač je sice stále málo pravděpodobné, že republikáni a demokraté dohrají přetahovanou o dluh do katastrofického konce, kdy USA nebudou mít povoleno splatit některé své závazky, je již celkem jisté, že Kongres se s prezidentem nebude schopen dohodnout na dlouhodobé fiskální strategii, která by nasměrovala dluh na udržitelnější dráhu, v důsledku čehož USA zřejmě přijdou o svůj AAA rating. Navíc i jen dočasná nejistota může vést k tomu, že výnosy amerických dluhopisů budou zbytečně výše (než by mohly být), přičemž jejich nastavení představuje “bezrizikovou” míru, kterou se diskontují všechna dolarová aktiva.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.