Akcie v současnosti představují „výjimečnou hodnotu“, americké vládní dluhopisy jsou naopak „neuvěřitelně předražené“; jejich reálný výnos je nyní nižší než v srpnu minulého roku, kdy se všichni obávali inflace. Akcie naopak oproti minulému roku zlevnily. Pro Bloomberg to uvedl Barry Knapp, který stojí v čele akciových strategií pro americký trh v Capital. Vedoucí indikátory podle něho ukazují, že situace v ekonomice se zlepšuje. Pokud investoři teď prodají akcie a nakoupí dluhopisy, sázejí tak na recesi, která ale pravděpodobně nepřijde.
Index S&P 500 oslabil ze svých maxim dosažených 29. dubna asi o 10 %. Minulý rok došlo k podobné korekci, která začala v podobnou dobu a i její příčiny byly podobné. Byla však ještě hlubší - trh oslabil o 18,95 % a dna dosáhl na počátku července. Problémy ale pokračovaly až do konce srpna, kdy přišel známý projev Bena Bernankeho v Jackson Hole. Přijde tento rok podobný krok a zastaví krvácení trhu?
Graf ukazuje vývoj indexu S&P 500 v roce 2010 (modře) a letos:
Zdroj: Bespoke
Problémy v Evropě jsou přitom ještě větší než v USA. Země jako Španělsko, Itálie a dokonce i Francie sledují, jak jejich akciové trhy kolabují. Itálie klesla během pouhých sedmi dnů o 12,3 %. Druhý graf ukazuje akciové trhy ve Španělsku, Itálii, Francii, Německu a USA od počátku roku 2010. Německo a USA zaznamenaly 10% zisky, zbytek zemí se ale potýká s hlubokými ztrátami:
Zdroj: Bespoke
(Zdroj: Bloomberg, Bespoke)