Finanční sektor ve dvouciferných ztrátách. Bankám v Evropě zatopil rating Francie, americkým "zoombie" Whitney

Pod prudký prodejní tlak se dostává finanční sektor v Evropě i ve Spojených státech. Mateřská společnost tuzemské Komerční banky, francouzská Societe Generale, propadá až o více jak 20 procent na minimum za posledních dva a půl roku 20,6 EUR. Akcie BNP Paribas prohloubily ztráty až na více jak 12 procent, Credit Agricole odepisovala více jak 16 procent pod tlakem spekulací o francouzském ratingu „AAA“. Přestože všechny tří velké ratingové agentury rating Francie na stupni "AAA" s výhledem stabilním potvrdily, tlak zejména na akcie Societe Generale trvá dál. To budí spekulace a síle banky, její zástupci zatím nereagovali.

Výrazně rostou ceny CDS kontaktů evropských bank. Dle dat Markit v případě dluhopisů Deutsche Bank vzrostla cena pětiletých CDS o 18,5 bazického bodu, a dostala se tak na 160 bodů. Znamená to, že na pojištění investice v objemu deset milionů eur je zapotřebí platit roční pojistné 160.000 eur. V případě francouzské BNP Paribas cena pětiletých swapů vzrostla o 19 bodů na 231 bazických bodů, u Crédit Agricole to bylo o 9,5 bodu na 251,5 bazického bodu. Náklady na zajištění proti platební neschopnosti Société Générale, která v České republice vlastní Komerční banku, vzrostly o čtyři body na 284 bazických bodů.

Na Wall Street jsou ztráty finančního sektoru spíše jednociferné. Finanční sektor jako celek v USA propadá o 4,5 procenta při propadu akcií Bank of America a v USA obchodovaném nástroji Barclays o 10 až 11 %, akcií Goldman Sachs a Citigroup o 9 procent, RBS o 8 procent, Citigroup či Wells Fargo o více jak 7 procent…

Na CNBC vystoupila analytička Meredith Whitney se slovy, kterými zhodnotila největší americké finanční instituce jako „zoombie“, které budou potřebovat nejméně celou jednu dekádu, aby se byly schopny adaptovat na podmínky nové reality na trzích. „Ano, velké banky, které dominují úvěrovému byznysu ve Spojených státech jsou reálnými zoombie. Jejich strana aktiv naprosto neodpovídá straně pasiv, struktura výdajů té příjmů. Je to klasický případ rizikové vystavenosti na provozní úrovni,“ uvedla Whitney s tím, že rovnání této situace si vyžádá několik let.

„Současná situace mi připomíná více 70. léta minulého století, než finanční krizi roku 2008. Trh je na tom nyní hůře, než v roce 2008, ekonomika je pod tlakem skutečných strukturálních problémů,“ uvedla Whitney, která se proslavila mimo jiné předpovědí rozsáhlých odpisů toxických aktiv Citigroup. Šéfa Bank of America Moynihana ocenila pro způsob, jakým provádí banku krizovými roky, nicméně dodala, že nemůže odolávat změnám, kterým se bude muset přizpůsobit celé odvětví. Na mysli má především adaptaci na nová regulatorní pravidla v rámci Dodd Frankovy reformy, což znamená změny struktury příjmů, konec ochrany too big to fail či navyšování kapitálových požadavků.

S doporučením sektoru financí váhá také Simon Maughan, stratég pro evropské akcie v MF Global. „U sektoru financí se výhled na několikaletou potřebu navyšování kapitálu podepisuje pod celkovou změnu náhledu na něj. Pro finanční ředitele bank bude po několik let velmi obtížné dokázat investory nadchnout nad očekávání dobrými výsledky,“ uvádí stratég MF Global.

Wall Street zahájila v souladu s futures zhruba 2% ztrátami, indexy ale již i pod tlakem finančního sektoru odepisují více jak 3 procenta, nejprudčeji S&P500 a DJIA klesají až o 3,5 %. Pod tlakem vývoje na Wall Street prohloubily ztráty také evropské trhy. Francouzský CAC uzavřel se ztrátou 5,3 %, německý DAX s 5,1% ztrátou, britský FTSE s odpisem 3,1 %. Výprodeje se nevyhnuly ani regionu střední a východní Evropy, kde nadějný růst pražského indexu PX byl před závěrem obchodování stržen v niveč a burza včetně závěrečné aukce propadla do více jak 2% ztráty. Právě závěr ji zřejmě uchránil dnes hlubších propadů, když sousední polský trh odepsal přes 5 % a maďarský index BUX pak více jak 6 %.