Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Telefónica CR - S&P snižuje rating a zhoršuje rizikový profil

Telefónica CR - S&P snižuje rating a zhoršuje rizikový profil

11.08.2011 15:14, aktualizováno: 11.8. 16:19
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Ratingová agentura Standard & Poor's dnes přistoupila k zhoršení hodnocení závazků české telekomunikační společnosti Telefónica O2 (nyní již Telefonica Czech Republic) na „BBB+“ z „A-“. Nešlo však příliš o reakci na vývoj hospodaření či hotovosti české Telefónicy jako o automatický důsledek stejného downgrade u mateřské španělské firmy Telefónica S.A. Výhled nového ratingu je stabilní, což znační nízké riziko dalšího snižování. Kvůli horším provozním výsledkům českého telekomunikačního operátora však S&P zhoršila i rizikový profil společnosti.

„Downgrade odráží snížení dlouhodobého ratingu nepřímého majoritního vlastníka české společnosti, Telefónica S.A. S ohledem na strategický 69,4% podíl a značný vliv, který španělská Telefónica má na obchodní a finanční strategii českého operátora, očekáváme, že hodnocení Telefónicy CR zůstane i do budoucna shora omezeno ratingem mateřské Telefónicy,“ píše se v dnešní zprávě S&P .

Za důvody pro snížení ratingu španělské matky agentura ve zvláštní zprávě označuje horší prognózu pro budoucí vývoj tržeb a růstu cash flow. Obává se také, že agresivní dividendová politika Telefónicy SA povede k horší schopnosti firmy snižovat své zadlužení, než analytici S&P dosud očekávali.

„Také jsme zhoršili hodnocení rizikového profilu TEF CR ze „silný“ na „uspokojivý“ v důsledku výrazně slabší provozní výkonnosti v první polovině roku 2011, která navíc podle našeho očekávání bude pokračovat dalších 12 měsíců,“ uvedl dnes Gergana Gotova, analytička S&P . Zatímco v dosavadní prognóze agentury základní scénář počítal s mírným snížením EBITDA v letošním roce, nový výhled pro TEF CR očekává vysoký jednociferný pokles.

Čistý zisk společnost Telefónica Czech Republic klesl v prvním pololetí o 17 procent na 3,61 miliardy korun. Konsolidované výnosy se snížily o sedm procent na 25,9 miliardy korun. Důvodem byly pokračující konkurenční tlaky a snížené propojovací poplatky.

Celkově S&P hodnotí rizikový profil české Telefónicy z hlediska finančního jako „mírný“ s ohledem na silné poměrové ukazatele krytí cash flow, poměru hrubého dluhu (upraveného dle standardu S&P) ku EBITDA nižšího než 1x a adekvátní likvidity. Tento finanční rizikový profil nicméně poškozuje každoročně vyplácená vysoká dividenda, která může současnou likviditní pozici firmy oslabit.

Mluvčí Telefóniky Martin Žabka ČTK v reakci sdělil, že pro pokles ratingu byla určující změna hodnocení Telefóniky S.A. Dodal, že Telefónica S.A. díky svému téměř 70procentnímu podílu ve společnosti Telefónica Czech Republic významně kontroluje obchodní strategii a finanční politiku firmy.

Upozornil, že agentura ve zprávě zdůrazňuje silnou finanční a úvěrovou stabilitu firmy Telefónica Czech Republic. "Vyzdvihuje solidní provozní ziskovost, silnou tvorbu peněžních toků, minimální zadluženost a stabilní rozvahu. Na základě toho považuje finanční riziko naší společnosti za mírné," uvedl mluvčí.

(Zdroj: Standard & Poor's, Bloomberg, ČTK)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university