Aktualizováno Jestli se evropská dluhová krize vyhrotí, vsaďte si tentokrát místo švýcarského franku na zisky české koruny. Navíc může v tom případě dojít i na kvantitativní uvolňování měnové politiky Evropské centrální banky pro pomoc ekonomice eurozóny. Vyslovil se dnes pro agenturu Bloomberg Bob Noyen, devizový stratég britské investiční společnosti Record Plc, který spravuje aktiva za 31,4 miliardy dolarů.
„Pohyby na švýcarském franku už jsou v současnosti vyčerpané a je třeba hledat jiné altertanitivy,“ uvádí Noyen svůj investiční tip. Devizový trh totiž podle něho nepoleví a bude soustavně hledat nové příležitosti. „Česká koruna a další tvrdší východoevropské měny tak také mají potenciál k ziskům,“ konkretizoval. Dalšími bezpečnými přístavy jsou podle Noyena „staré známé“ komoditní měny (sem se řadí např. měny zemí jako je Austrálie, Kanada, Brazílie či země jižní Afriky), stejně jako švédská a norská koruna.
Myšlenka, že by se česká měna a zřejmě i dluhopisy mohly stát pro investory bezpečným přístavem v rozbouřeném moři evropské dluhové krize, přitom není nová. Na začátku měsíce se na stejném závěru shodli i analytici bank a Raiffeisenbank.
„S ohledem na opětovné rostoucí tlaky v eurozóně a zpomalení globální ekonomiky se domníváme, že by se v regionu střední a východní Evropy měla pozornost opět obrátit směrem k trhům, které lze považovat za „bezpečné přístavy“,“ uvedl před dvěma týdny Gyula Toth, šéf investiční strategie pro region CEE, ve zprávě pro klienty banky . Levné české dluhopisy na delším konci výnosové křivky podle něho z tohoto pohledu „představují zajímavou příležitost“. Lákadlem investice do dluhopisů české vlády má být prostředí nízkých úrokových sazeb spolu se stabilní měnou. Česká měna je prý atraktivní i z historického pohledu, jelikož za letošní rok dokázala již posílit proti koši měn EUR/USD o více než 6 procent, což je nejlepší výkon ze všech měn rychle rostoucích ekonomik.
Dle srpnového průzkumu agentury Dow Jones mezi analytiky má česká měna ty nejlepší předpoklady pro brzké posílení vůči euru a otestování hladiny 24,00 korun. Důvodem je přitom především odklon investorů od zlotého a forintu, jelikož ani jedna z těchto zemí nenabízí tak nízkou inflaci a solidní ekonomický růst a fiskální stabilitu, shrnuje důvody hovořící pro posílení české měny deník Wall Street Journal.
Investiční společnost Record, která v červnu založila zvláštní fond pro využití pohybů vyvolaných evropskou dluhovou krizí, také doporučuje investorům využít deriváty navázané na pohyby úrokových sazeb pro spekulaci, že ECB bude krizí zatlačena do situace, kdy se bude muset uchýlit k tištění peněz skrze kvantitativní uvolňování měnové politiky. Poslední akcí ECB byly nedávné nákupy dluhopisů Španělska a Itálie, které pomohly snížit náklady na financování dluhu těchto zemí skrze stlačené výnosy.
A co dělat když bude krize v Evropě slábnout? „Když se věci uklidní, nakupujeme levné pojištění pro chvíle, kdy se strach zase vrátí,“ říká šéf Recordu James Wood-Collins a je přesvědčen, že současné napětí zůstane nevyřešené po dobou jednoho či dvou roků.
(Zdroj: Bloomberg, , WSJ)