Trh s bydlením se nachází již téměř tři roky na zhruba stejné úrovni, budoucnost je těžké predikovat – může dojít k prudkému růstu i poklesu. Pro Bloomberg to uvedl ekonom Robert Shiller. Ekonomika USA podle něho potřebuje výdajový stimul ze strany vlády, jde ale o „politicky nepopulární krok“; ekonom si proto nemyslí, že k němu dojde. Cílem by mělo být zejména snížení 9% nezaměstnanosti. Ta představuje „extrémní plýtvání“ a nese sebou vysoké náklady. Vedle toho je třeba řešit situaci na zmíněném trhu s bydlením.
Podle Shillera data týkající se cen nemovitostí jdoucí až do roku 1890 ukazují, že v reálném vyjádření tyto ceny za 100 let do roku 1990 vůbec nerostly. V dlouhém období totiž proti sobě stojí nedostatek stavebních parcel a technologický pokrok, tyto dva faktory mají na cenu opačný vliv a výsledkem jsou stagnující ceny upravené o inflaci, uvedl ekonom. Dodal ale, že plné oživení ekonomiky se v současnosti nedá čekat bez „zotavení cen na trhu s bydlením“.
Vyšší inflace by pomohla dlužníkům, protože by snížila reálnou hodnotu dluhů. „Je to ale nefér k ostatním lidem. Nikdy jsem pro vyšší inflaci jako politiku na vyřešení současné situace nebyl nadšen tak, jako jsou jiní,“ odpověděl Shiller na otázku týkající se možnosti záměrného zvýšení inflace.
Ekonom uvedl, že ekonomická politika v USA se vrátila do „doby kamenné“. V roce 2009 spolu spolupracovali republikáni i demokraté, výsledkem byla fiskální stimulace, agresivně uvolňoval i Fed. Celá nálada se ale změnila a dnes není možné podobné kroky opakovat, „musíme jen doufat, že nepřijde další pokles“. Ekonomice přitom ovšem nestačí jen jeden velký krátkodobý stimul, potřebuje „několik let zvýšených daní a výdajů“. Znamená to, že dluh nemusí růst. Daně by podle Shillera dopadly zejména na lidi s vyššími daňovými příjmy.
Možná ještě větší problém než utlumená ekonomika představuje ve Spojených státech tlak na mzdy. K němu dochází v důsledku mezinárodní konkurence a rozvoje informačních technologií a může nadále pokračovat. Znamenal by pak růst nerovnosti ve společnosti a pokles mezd lidí s nízkými příjmy, uvedl Shiller.
(Zdroj: Bloomberg)