Poslední data z amerického trhu práce jsou smíšeného rázu – byla lepší, než se čekalo, nicméně ukazují, že z krize nezaměstnanosti současný vývoj nevede. Pro Bloomberg to uvedl Mohamed El-Erian, který stojí v čele společnosti Pimco. Plán prezidenta Obamy na zvýšení zaměstnanosti znamená „důležitý první krok“, který by se měl implementovat. Pro vyřešení krize na trhu práce je ale třeba spolupráce všech politiků ve Washingtonu, ta ale zatím neexistuje.
Ekonomiku USA brzdí při každém pokusu o zrychlení strukturální problémy, tíží ji i problémy v Evropě. Její vedení sice začíná jednat, své kroky ale musí urychlit, domnívá se šéf Pimca. Dokud se tyto faktory neodstraní, růst bude jen pomalý a hrozba recese bude přetrvávat. Říci, zda Spojené státy již nejsou v recesi, je přitom podle investora složité. El-Erian radí vládě, aby se zaměřila na trh s bydlením, trh práce, investice do infrastruktury a trh s úvěry. Domněnku, že existuje jedno magické řešení, považuje za mylnou.
Firmy se na nové prostředí velmi dobře adaptovaly, mají silné rozvahy, vysoké zisky a cash flow. Trh je ale frustrovaný, „protože se nedívá jen na dům, ale i na jeho sousedství“, uvedl El-Erian s tím, že toto sousedství nyní působí negativně. Jeho významným rysem je vysoká nejistota, která společnosti nutí držet vysoký objem hotovosti a zároveň způsobuje odliv kapitálu z akciového trhu.
El-Erian poukázal na prudký pohyb akciového trhu, který nastal minulé pondělí na konci obchodování. Důvodem přitom byla pouze kusá zpráva o tom, že „probíhá diskuse o ekonomické politice“. To ilustruje, jak trhu dominují velká makroekonomická témata. Podle investora se nyní nacházíme ve velice volatilní fázi, která může investory vytlačit z trhu ven v tu nejhorší chvíli. Měli by se tak zaměřit zejména na společnosti i země se silnou rozvahou.
Podle investora ECB v listopadu sníží sazby, již nyní poskytuje významnou pomoc ve formě likvidity. K tomu El-Erian doufá, že se Německo rozhodne, jak by podle něho měla eurozóna vypadat, dojde k navýšení kapitálu evropských bank a vyjasní se situace ohledně Řecka. Pak se dá čekat, že dojde ke zlepšování krize v eurozóně, jde ale o „dlouhý seznam“; dobrou zprávou je, že se věci za několik posledních týdnů pohnuly víc než za několik posledních měsíců.
(Zdroj: Bloomberg)