Bankovní rada ČNB se podle očekávání rozhodla ponechat parametry měnové politiky beze změny. Její základní úroková sazba nadále činí 0,75 procenta. Na této úrovni je již 19 měsíců. Pro stabilní úrokové sazby na dnešním jednání hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden požadoval snížení o 25 bazických bodů.
Zároveň ČNB zveřejnila svou novou makroekonomickou prognózu. Odhad růstu HDP pro letošní rok se změnil jen minimálně, z 2,1 na 2,0 procenta. Ovšem prognóza pro rok 2012 klesla o celý procentní bod a činí již jen 1,2 procenta (pro srovnání odhad Patria Finance je 1,1 procenta, odhad ministerstva financí činí 1,0 procento). Odhad inflace pro konec příštího roku klesl z 3,2 na 2,8 procenta. Prognóza inflace pro první čtvrtletí 2013 byla snížena z 1,8 na 1,6 procenta. Zajímavé je, že tato změna odhadů implikuje výrazně jiný vývoj úrokových sazeb, jak je patrné z odhadů ČNB pro 3M PRIBOR. Podle předchozí prognózy měla tato sazba postupně stoupat, nová prognóza vede nejdříve k jejich poklesu a v příštím roce ke stagnaci.
Výsledek jednání bankovní rady ČNB jistě není překvapivý. Ke změně měnové politiky prozatím není důvod. Inflace zůstává mírně pod dvěma procenty, cílem centrální banky. Příští rok se sice dočasně zvýší ke třem procentům kvůli změnám v DPH, nicméně jde jen o dočasný vliv. Jádrová inflace je stále záporná a jen zvolna se bude zvyšovat. Domácí poptávka zůstává v útlumu a nevytváří tlak na růst cen. Růst ekonomiky začíná zpomalovat a je namístě ponechat úrokové sazby na současné velmi nízké úrovni. Pokud by se situace zhoršila více, než se nyní předpokládá, nelze vyloučit, že se v příštích měsících bude uvažovat dokonce o snížení úrokových sazeb.