Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Padají USA do ztracené dekády? Zeptejte se Deutsche Bank

Padají USA do ztracené dekády? Zeptejte se Deutsche Bank

08.11.2011 14:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Již od krize roku 2007 ekonomové debatují o tom, zda Spojeným státům hrozí pád do dlouhotrvající stagnace tak, jak se to stalo Japonsku v 90. letech. Co si o tom myslí Deutsche Bank? Záleží na tom, koho se zeptáte.

Ajay Kapur, který pro Deutsche Bank pracuje v Hong Kongu, se domnívá, že ekonomika USA padá do apatie podobné japonské ztracené dekádě. Poukazuje na podobný demografický vývoj a situaci na finančních trzích. Binky Chadha, který vede akciové strategie Deutsche Bank v New Yorku, a jeho londýnský kolega Michael Biggs s ním ale nesouhlasí. Svůj názor zakládají na rozdílech v růstu obou ekonomik a poptávce po úvěrech.

Na povrch tento nesoulad vyplaval v poslední analytické zprávě a ukazuje na to, že debata o výhledu americké ekonomiky stále pokračuje. Poslední čtvrtletní globální průzkum agentury Bloomberg prováděný mezi investory, analytiky a obchodníky ukazuje, že 56 % z nich považuje japonský scénář za „velmi či poměrně pravděpodobný“.

Kapur, který dříve pracoval pro Morgan Stanley a Citigroup, zdůrazňuje pokles cen nemovitostí v USA a pád cen akcií, který přišel po roce 2007. Na japonský scénář podle něho napovídají i nízké výnosy amerických vládních dluhopisů. Roli by měly hrát i podobné demografické trendy – poměr pracujících na celkové populaci dosáhl v Japonsku vrcholu v roce 1990, v USA v roce 2005.

Chadha se však domnívá, že tato přirovnání jsou přehnaná. Tvrdí, že nominální produkt v USA leží již nyní asi o 4 procentní body výše, oddlužení probíhá rychle a momentálně pokročilo dál než v Japonsku po 20 letech. Americké společnosti rovněž hlásí oživení zisků. Biggs zase poukazuje na fakt, že poptávka po úvěrech na rozdíl od Japonska roste. A výchozí pozice USA se od Japonska natolik lišila, že je „velmi nepravděpodobné, že spadnou do ztracené dekády“.

Graf ukazuje vývoj meziročního růstu HDP v Japonsku od roku 1981 a v USA od roku 1992:
lost
(Zdroj: Businessweek)


Váš názor
  •  
    08.11.2011 15:19

    Aby spíš Deutche Bank nečekala ztracená dekáda :-)
    Chudas
    • nebo
      08.11.2011 15:31

      by mohla DB čekat konečná dekáda :-)))
      tk69
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba