Italské výnosy nad 7 procenty... denní přehled Trhy, data, výsledky

ČR:
Energetická společnost ČEZ (739 CZK, 0,27%) vykázala za 3Q11 propad čistého zisku o 78 procent na 2,48 mld. Kč, a výrazně tak zaostala za konsensuálním odhadem na trhu ve výši 7,38 mld. Kč. Společnost ve 3Q11 totiž provedla jednorázový odpis goodwillu svého podílu v dole Mibrag ve výši -3,3 mld. Kč, v souvislosti s avizovanou transakcí s EPH, o směně podílu v dolech Mibrag za teplárny Energotrans. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) ve 3Q11 meziročně poklesl skoro o 8 % a dosáhl 18,5 mld. Kč, za poklesem stojí meziročně nižší realizační cena elektřiny v důsledku hospodářské krize, která vedla k poklesu forwardových cen v letech 2008 - 2010, kdy byla na trh umisťována elektřina vyráběná v roce 2011. K meziročnímu poklesu čistého zisku ve 3Q11 vedly vedle jednorázového odpisu goodwillu také zavedení nové darovací daně z emisních povolenek a posílení české koruny vůči euru. ČEZ dnes opět potvrdil výhled pro letošní rok. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) je tak společností očekáván ve výši 84,8 mld. Kč a čistý zisk pak ve výši 40,6 mld. Kč.

Index spotřebitelských cen se v říjnu zvýšil o 0,3 % po předchozím poklesu o 0,2 %. Meziroční inflace poskočila z 1,8 % na 2,3 % a poprvé v letošním roce překonala cílovou hodnotu centrální banky. Do inflace v říjnu nejvýrazněji promluvily ceny potravin a oblečení. Jádrová inflace je téměř nulová a ukazuje na absenci domácích poptávkových inflačních tlaků.

Technologická společnost KIT digital (202,1 CZK, 32,52%) dnes zveřejnila výsledky hospodaření za 3Q11. Celkové tržby společnosti dosáhly úrovně 62,3 mil. USD, což znamená růst o 124 % y/y. Růst tržeb je kombinovaným výsledkem organického růstu firmy a uskutečněných akvizic. Společnost odhaduje, že tržby ve 3Q11 organicky vzrostly o 11 % q/q a 35 % y/y. Provozní EBITDA firmy vzrostl meziročně o 223 % na 14,3 mil. USD. Integrační náklady spojené s akvizicemi dosáhly 2,6 mil. USD, přičemž společnost neočekává další M&A náklady ve 4Q11. KID digital poprvé ve 3Q11 vykázal kladný zisk ve výši 4,8 mil. USD. KIT digital rovněž potvrdila očekávání výnosů za příští rok na úrovni nejméně 300 mil. USD a 30% EBITDA marže na konci příštího roku. Akcie dnes v Praze přidaly 35 %.

Evropa:
Dramaticky se vyvíjí situace na trhu s italskými státními dluhopisy. Výnos 2letého státního dluhopisu stoupl o 87 bps na 7,25 %, výnos 10letého benchmarku o 49 bps na 7,26 procenta. Během dne byly jejich hodnoty dokonce ještě vyšší, situaci se ovšem snažila zklidnit svými intervencemi ECB.

Deutsche Post (11,1 EUR, 3,79%) zvýšila ve 3Q11 provozní zisk o 19 % na 646 mil. EUR a předčila tak očekávání trhu. Tržby stouply o 2,5 % na 13,1 mld. EUR. Růst táhly zejména asijské trhy, špatně si tentokrát nevedla ani domácí poštovní divize, která profituje z rozmachu internetového prodeje. Na asijském trhu expresních zásilek má firma vedoucí 36procentní tržní podíl ve srovnání s 21 % FedExu a 10 % u UPS . Společnost navíc zlepšila výhled pro letošní provozní zisk, jenž by měl překročit 2,4 mld. EUR. Akcie přidávají 5 %.

Výsledky za 3Q11 dnes zveřejnily hned dva pivovary, dánský Carlsberg a AB InBev. Tržby Carlsbergu se oproti loňsku nezměnily, přičemž celkový objem prodeje klesl o 3 %, zejména vlivem vyšších spotřebních daní v Rusku. Společnost potvrdila svůj výhled pro letošní provozní zisk na úrovni 10 mld. DKK s růstem čistého zisku o 5-10 %. Konkurenční AB InBev naproti tomu s 3,6procentním růstem tržeb za odhady zaostal. Objem prodeje klesl o 0,6 % v čele s USA a východní Evropou. Dobře si vedla Latinská Amerika, které vévodí nárůst tržního podílu v Brazílii. Efektivní daňová sazba by se měla letos pohybovat v pásmu 20-22 %, dlouhodobě pak mezi 25 a 27 %. Akcie Carlsbergu přidávají 4 %, akcie AB InBev 1,5 %.

Britská banka HSBC (506,3 GBp, -5,80%) hospodařila ve 3Q11 se ziskem 5,2 mld. USD, přičemž 4,1 mld. USD z této částky představuje účetní zisk z přecenění vlastních závazků Výsledkům dominoval pokles příjmů v investiční divizi a nárůst rizikových nákladů v americké dceři. Tržby v investiční divizi spadly meziročně o 19 % na 3,5 mld. USD, především zásluhou evropské dluhové krize. Zisk před zdaněním propadl dokonce až o 53 % na 1 mld. USD. Rezervy na ztráty ze špatných úvěrů stouply na 3,9 mld. USD z 3,2 mld. USD před rokem, z toho 2,4 mld. USD náleží k americké dceři, což představuje 21procentní meziroční nárůst Hlavním důvodem je moratorium na zabavování nemovitostí, které brzdí přirozený proces a může posléze vyústit v další pokles cen nemovitostí. Banka se v současnosti snaží dosáhnout pouze na spodní hranici svého cíle pro ROE v intervalu 12-15 %. Expozice na dluhopisy zemí PIIGS klesla v průběhu kvartálu o 33 % na 5,5 mld. USD. Akcie odepisují 6 %.

Ruský plynárenský gigant Gazprom zvýšil ve F2Q12 zisk o 79 % na 10 mld. USD, v souladu s odhady trhu. Za prudkým růstem stojí kombinace rostoucí produkce, cen, exportu a vyšší poptávky v Evropě. Tržby narostly o 35 % na 1 bil. RUB. Největším otazníkem zůstává velmi objemný investiční program, který doléhá negativně na volný cash flow společnosti. Ve 2Q12 se FCF snížil o více než polovinu na 29 mld. RUB. Provozní výsledek EBITDA by měl letos narůst o 30 %, EBITDA marže dosahuje zhruba 40 %. Akcie ztrácejí v Moskvě 1 %.

Švédský Ericsson usiluje o zvýšení příjmů ze svého patentového portfolia, ty se za posledních 5 let více než zdvojnásobily na 4,6 mld. SEK. Se svými 27 000 patenty disponuje Ericsson největším portfoliem v segmentu bezdrátových telekomunikačních technologií.

USA:
Automobilka GM (22,92 USD, -8,47%) vydělala ve 3Q11 1,7 mld. USD, neboli 1,03 USD na akcii oproti 1,2 USD loni a 94 c očekávaných trhem. Zisk podpořil 8procentní meziroční nárůst tržeb a znovuzískané vedoucí postavení v sektoru, když GM prodala za prvních 9 měsíců roku 6,8 mil. vozů ve srovnání s 6,2 mil. u VW (114,4 EUR, -2,39%). Dobře se vedlo zejména na domácím trhu, kde GM zaznamenala 15procentní nárůst prodeje. Evropské operace prodělaly na provozní bázi 292 mil. USD, automobilka navíc uvedla, že se letos k zisku nevrátí. Sezónní faktory v USA a slabá poptávka v Evropě se ve 4Q11 odrazí v zisku na akcii kolem 31 c, přičemž trh počítal až s 86 c. Na penzijních účtech US zaměstnanců zůstává deficit ve výši 8,7 mld. USD. Akcie odepisují 8 %.

Producent softwaru Adobe (27,83 USD, -8,51%) Systems oznámil propuštění 750 zaměstnanců. Náklady na tento krok dosáhnou 87-94 mil. USD před zdaněním, což se projevilo v nižším výhledu pro zisk ve 4Q11. EPS dosáhne 30-38 c na akcii oproti původně odhadovaným 41-50 c. Tržby by měly v příštím roce stoupnout o 4-6 %, přičemž trh počítal s 9 %. Důvodem je odklon od tradičního příjmu z licencování softwaru korporacím ve prospěch digitálních médií a marketingu. Společnost navíc čelí rostoucí konkurenci ze strany Applu a Microsoftu (26,68 USD, -1,75%) a postupnému odklonu od Flash technologie. Akcie odevzdávají 10 %.

Ostatní:
Čína přinesla obvyklou dávku měsíční ekonomické statistiky. Nejzajímavější je pokles inflace. Inflace ve spotřebitelských cenách se v říjnu snížila na 5,5 % z předchozích 6,1 %, inflace v produkčních cenách zvolnila z 6,5 % na 5,0 %. Tento vývoj zmírňuje obavy z růstu cen a poskytuje prostor centrální bance k uvolnění měnových podmínek a podpoře ekonomiky v situaci, kdy se zhoršují vnější ekonomické podmínky. Tempo růstu průmyslové výroby minulý měsíc zpomalilo na 13,2 % ze zářijových 13,8 %, maloobchod zpomalil na 17,2 % z předchozích 17,7 %.

Očekávaná data následujícího dne:

Tip: T.O.P. – Trhy o páté z Patria.cz

Denní komentované shrnutí událostí na finančních trzích u nás i ve světě, odesíláno v pracovních dnech mezi 17. a 18. hodinou. Přihlaste se k odběru nového souhrnu ZDE!