Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co čekat, pokud se eurozóna rozpadne?

Co čekat, pokud se eurozóna rozpadne?

02.12.2011 7:59, aktualizováno: 2.12. 10:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Londýnské právní firmy prý nyní věnují hodně času zkoumání platnosti mezinárodních smluv uzavřených v eurech pro případ, že by došlo k rozpadu eurozóny. A investoři se začínají ptát na to, jak by tento proces probíhal.

Vzniku eura předcházelo mnoho let pečlivého plánování. Tento proces nejde přehrát zpět – 17 zemí eurozóny nemůže projít řízeným a dlouhodobým návratem ke své měně, která by poté postupně měnila kurz k dalším národním měnám tak, že by nakonec byl jejich kurz plně uvolněn. Mnohem pravděpodobnější je hluboká krize, po níž by bylo zavedeno několik národních měn. Některé země by si mohly ponechat euro, nebo by úplně zaniklo. Cest k rozpadu měnové unie je mnoho, hlavní směry uvádí následující diagram:

co

První možností (1) je odchod zemí na periferii a upevnění fiskálních vazeb mezi Francií a Německem – euro přežívá a jeho kurz prudce roste. Druhou možností je opuštění eurozóny Německem a Nizozemím Pokud si zbývající země nechají euro, přijde jeho prudké oslabení (2b). Pokud od něj také odejdou, euro zanikne (2a). Poslední možností je dohoda o rychle vytvořené fiskální unii a dosažení fiskálních cílů na periferii spolu s ECB poskytující likviditu. Euro by pak mělo nakonec posílit díky rostoucí důvěře.


Z uvedeného je patrné, že hodnota eura může klesat i růst, pokud ovšem o rozpadu unie přemýšlíme, nejistota je obrovská. Ať již by rozpad dopadl jakkoliv, měna, kterou by používalo Německo, by prudce posílila. Zároveň by přišlo rychlé obnovení konkurenceschopnosti ostatních zemí. Avšak pokud by byl rozpad chaotický, docházelo by zároveň k velkému a neřízenému přerozdělení bohatství, v jehož důsledku by pravděpodobně klesla poptávka. Nejvíce by tratily banky v zemích s posilující měnou a takový šok by v současné situaci nebyl ničím vítaným. K tomu by se přidal právní chaos týkající se pohledávek v eurech. Jeho vyřešení by trvalo dlouhé roky.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Váš názor
  •  
    02.12.2011 15:14

    tak uz maj velici dustojnici od vas opsano jak a co udelat aby tu evropu zachranili pristi tyden? myslim ze to tu ctou peclive a na zaklade prispevku zde to vyresej.. zachrana jista..
    OPTIMISTA
  •  
    02.12.2011 10:38

    Vznikne fiskální unie, kdo se podvolí, zůstane, ostatní budou muset vypadnout. Vláda z Bruselu, jiné vlády jako loutky, USE.
    Carlos
  • však taky nejde o hledání cesty největšího výnosu, nýbrž nejmenší škody
    02.12.2011 10:18

    Nikdo asi nepochybuje, že € bude politicky drženo dokud to jen půjde - ovšem každý znalý byť jen základů makroekonomie ví, že při reálně nevyrovnaných ekonomikách hozených Eurem do "jednoho pytle" tohle nejde do nekonečna bez fiskální centralizace a trvalých peněžních transférů (aneb nové půjčky se přejmenují na "peněžní tok", respektivě "rozpočtové určení unijních daňových příjmů" čimž zmizí jejich splácení jako takové) mezi zeměmi EU - což by ale znamenalo, že by němečtí Eurohujeři museli přesvědčit obyvatelstvo Německa, aby se dobrovolně stalo živitelem "jižní Evropy" (včetně Francie, Španělska, Portugalska) a Eurohujeři z "jižní Evropy" své obyvatelstvo, že mu fakticky budou Němci stanovovat daně i veřejné výdaje - ale v takovém případě budou tito Eurohujeři s velkou pravděpodobností volbami svorně spláchnuti do žumpy dějin, načež nové politické vedení Německa bude donuceno skončit s přestíráním "že to jede donekonečna" a k tomu mu zbyde jediná cesta - odchod z €. Konec konců, vyrovnání se s následky silné měny není nic jiného, než co i právě Německo (spolu s ECB a FEDem a jejich závodech o to, zda bude první emise na krepovaných roličkách bude $ či €) v posledních letech plnými doušky dopřává Švýcarům :-) - - - Každopádně ale nečekám, že by z € chtěla odejít kterákoli "slabá" země, protože takový odchod by její potíže nevyřešil, ale naopak prohloubil (včetně odříznutí od naděje na další a další pokračování probíhajícího "výpalného" od Eurohujerů za nebourání jejich léta budovaných vzdušných zámků), navíc by jí v takovém kroku jistě v pudu sebezáchovy ze všech sil bránily všechny další slabší země, neb by hned další den musely čelit runu na své banky.
    H.B.
  • když Euro opustí "slabá" země,
    02.12.2011 8:46

    tak jí zůstanou staré dluhy v Eurech a proti nim slabší domácí měna = vyjádřeno v ní (a HDP v ní počítaném) se tedy staré zadlužení zvýší + ještě k tomu úroky z nových dluhopisů v národní měně budou vysoko nad úroky předchozích dluhopisú v €, neb si do nich věřitele budou promítat očekávané znehodnocování nové měny proti € (nota bene zhodnocujícího se očištěním o kus odpadlého "závaží") = pro odcházejícího nebude takový odchod řešením dluhů, nýbrž naopak jejich zhoršením. Navíc jakmile odejde první slabá země a její obyvatelé doslova přes noc naleznou na svých bankovních účtech místo € novou slabší měnu, vyvolá to okamžitý run na banky ve všech ostatních slabých zemích, protože pak už i nejhloupějšímu joudovi v nich dojde, co může další ráno čekat i jeho. - - - Tedy jediná cesta, která může něco řešit je odchod zemí nejsilnějších.
    H.B.
    • Re: když Euro opustí "slabá" země,
      02.12.2011 10:35

      Souhlas. Jen bych dodal, co rozkradli socani, odéesáci, odáci a další zloději co se tu posledních dvacet let střídají u moci. Čest výjimkám (bohužel jich moc nebylo).
      viga
    • Re: když Euro opustí "slabá" země,
      02.12.2011 9:57

      No, aby se nestalo, že národní měny budou silnější, než euro... Když totiž euro nebude nikdo chtít a nebude o něj zájem, tak jeho hodnota spadne na nulu. Proto už dnes není důvod zavádět eurodluhopisy. Vědí, že o ně nebude zájem. Je to taková konečně rozumná indicie, která napovídá, jak všechen tento umělý nesmyslný "europrojekt" dopadne. Takže o národní měny se neobávám.
      Jesse
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data