Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co čekat, pokud se eurozóna rozpadne?

Co čekat, pokud se eurozóna rozpadne?

02.12.2011 7:59, aktualizováno: 2.12. 10:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Londýnské právní firmy prý nyní věnují hodně času zkoumání platnosti mezinárodních smluv uzavřených v eurech pro případ, že by došlo k rozpadu eurozóny. A investoři se začínají ptát na to, jak by tento proces probíhal.

Vzniku eura předcházelo mnoho let pečlivého plánování. Tento proces nejde přehrát zpět – 17 zemí eurozóny nemůže projít řízeným a dlouhodobým návratem ke své měně, která by poté postupně měnila kurz k dalším národním měnám tak, že by nakonec byl jejich kurz plně uvolněn. Mnohem pravděpodobnější je hluboká krize, po níž by bylo zavedeno několik národních měn. Některé země by si mohly ponechat euro, nebo by úplně zaniklo. Cest k rozpadu měnové unie je mnoho, hlavní směry uvádí následující diagram:

co

První možností (1) je odchod zemí na periferii a upevnění fiskálních vazeb mezi Francií a Německem – euro přežívá a jeho kurz prudce roste. Druhou možností je opuštění eurozóny Německem a Nizozemím Pokud si zbývající země nechají euro, přijde jeho prudké oslabení (2b). Pokud od něj také odejdou, euro zanikne (2a). Poslední možností je dohoda o rychle vytvořené fiskální unii a dosažení fiskálních cílů na periferii spolu s ECB poskytující likviditu. Euro by pak mělo nakonec posílit díky rostoucí důvěře.


Z uvedeného je patrné, že hodnota eura může klesat i růst, pokud ovšem o rozpadu unie přemýšlíme, nejistota je obrovská. Ať již by rozpad dopadl jakkoliv, měna, kterou by používalo Německo, by prudce posílila. Zároveň by přišlo rychlé obnovení konkurenceschopnosti ostatních zemí. Avšak pokud by byl rozpad chaotický, docházelo by zároveň k velkému a neřízenému přerozdělení bohatství, v jehož důsledku by pravděpodobně klesla poptávka. Nejvíce by tratily banky v zemích s posilující měnou a takový šok by v současné situaci nebyl ničím vítaným. K tomu by se přidal právní chaos týkající se pohledávek v eurech. Jeho vyřešení by trvalo dlouhé roky.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Váš názor
  •  
    02.12.2011 15:14

    tak uz maj velici dustojnici od vas opsano jak a co udelat aby tu evropu zachranili pristi tyden? myslim ze to tu ctou peclive a na zaklade prispevku zde to vyresej.. zachrana jista..
    OPTIMISTA
  •  
    02.12.2011 10:38

    Vznikne fiskální unie, kdo se podvolí, zůstane, ostatní budou muset vypadnout. Vláda z Bruselu, jiné vlády jako loutky, USE.
    Carlos
  • však taky nejde o hledání cesty největšího výnosu, nýbrž nejmenší škody
    02.12.2011 10:18

    Nikdo asi nepochybuje, že € bude politicky drženo dokud to jen půjde - ovšem každý znalý byť jen základů makroekonomie ví, že při reálně nevyrovnaných ekonomikách hozených Eurem do "jednoho pytle" tohle nejde do nekonečna bez fiskální centralizace a trvalých peněžních transférů (aneb nové půjčky se přejmenují na "peněžní tok", respektivě "rozpočtové určení unijních daňových příjmů" čimž zmizí jejich splácení jako takové) mezi zeměmi EU - což by ale znamenalo, že by němečtí Eurohujeři museli přesvědčit obyvatelstvo Německa, aby se dobrovolně stalo živitelem "jižní Evropy" (včetně Francie, Španělska, Portugalska) a Eurohujeři z "jižní Evropy" své obyvatelstvo, že mu fakticky budou Němci stanovovat daně i veřejné výdaje - ale v takovém případě budou tito Eurohujeři s velkou pravděpodobností volbami svorně spláchnuti do žumpy dějin, načež nové politické vedení Německa bude donuceno skončit s přestíráním "že to jede donekonečna" a k tomu mu zbyde jediná cesta - odchod z €. Konec konců, vyrovnání se s následky silné měny není nic jiného, než co i právě Německo (spolu s ECB a FEDem a jejich závodech o to, zda bude první emise na krepovaných roličkách bude $ či €) v posledních letech plnými doušky dopřává Švýcarům :-) - - - Každopádně ale nečekám, že by z € chtěla odejít kterákoli "slabá" země, protože takový odchod by její potíže nevyřešil, ale naopak prohloubil (včetně odříznutí od naděje na další a další pokračování probíhajícího "výpalného" od Eurohujerů za nebourání jejich léta budovaných vzdušných zámků), navíc by jí v takovém kroku jistě v pudu sebezáchovy ze všech sil bránily všechny další slabší země, neb by hned další den musely čelit runu na své banky.
    H.B.
  • když Euro opustí "slabá" země,
    02.12.2011 8:46

    tak jí zůstanou staré dluhy v Eurech a proti nim slabší domácí měna = vyjádřeno v ní (a HDP v ní počítaném) se tedy staré zadlužení zvýší + ještě k tomu úroky z nových dluhopisů v národní měně budou vysoko nad úroky předchozích dluhopisú v €, neb si do nich věřitele budou promítat očekávané znehodnocování nové měny proti € (nota bene zhodnocujícího se očištěním o kus odpadlého "závaží") = pro odcházejícího nebude takový odchod řešením dluhů, nýbrž naopak jejich zhoršením. Navíc jakmile odejde první slabá země a její obyvatelé doslova přes noc naleznou na svých bankovních účtech místo € novou slabší měnu, vyvolá to okamžitý run na banky ve všech ostatních slabých zemích, protože pak už i nejhloupějšímu joudovi v nich dojde, co může další ráno čekat i jeho. - - - Tedy jediná cesta, která může něco řešit je odchod zemí nejsilnějších.
    H.B.
    • Re: když Euro opustí "slabá" země,
      02.12.2011 10:35

      Souhlas. Jen bych dodal, co rozkradli socani, odéesáci, odáci a další zloději co se tu posledních dvacet let střídají u moci. Čest výjimkám (bohužel jich moc nebylo).
      viga
    • Re: když Euro opustí "slabá" země,
      02.12.2011 9:57

      No, aby se nestalo, že národní měny budou silnější, než euro... Když totiž euro nebude nikdo chtít a nebude o něj zájem, tak jeho hodnota spadne na nulu. Proto už dnes není důvod zavádět eurodluhopisy. Vědí, že o ně nebude zájem. Je to taková konečně rozumná indicie, která napovídá, jak všechen tento umělý nesmyslný "europrojekt" dopadne. Takže o národní měny se neobávám.
      Jesse
Aktuální komentáře
20.06.2026
9:04Víkendář: Krugman o investicích do „geniality Elona Muska“
19.06.2026
17:38Trhy, staronová centrální banka a její superautopilot
15:53Výhled Invesco na druhé pololetí: AI dál podpoří trhy, slabší dolar může nahrát akciím mimo USA
15:32J&T Global Finance XI., s.r.o: Oznámení o desáté výplatě úrokového výnosu a splacení jistiny dluhopisu
14:06Gerber: Tesla je bez fúze se SpaceX bezcenná. Pokud investujete s Elonem, nemáte žádná práva, ale zisky ano
13:36Kuba pod tlakem sankcí USA spouští zásadní reformy. Otevírá ekonomiku soukromému sektoru
13:26TOMA, a.s.: Zpráva z valné hromady konané 19. června 2026
12:04Perly týdne: Zlato mířící opět nahoru a ega budující AI infrastrukturu
11:51RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení výsledků rozhodování Per rollam valné hromady společnosti
10:56Růstová nálada ochladla. Jednání s Íránem se odkládají, USA útočí na ASML a dluhopisy tíží politika  
10:11TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
10:08Eisman: Pozornost se může přesouvat k AI firmám, které nemusí navyšovat kapitál pro své investice
9:33J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Pozvánka na konferenci pro investory
9:27Komerční banka, a.s.: Informační povinnost
9:15WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Manažerská transakce
8:24SpaceX chystá miliardový dluh, USA a Írán odpočítávají dohodu a Amerika dnes "nejede"  
5:54Trh je rozdělený mezi Fed a ropu. Krátké výnosy rostou, dlouhé klesají  
18.06.2026
22:00Akcie na Wall Street poslední obchodní den v tomto týdnu pořádně zabraly  
17:20Zajímavá předpověď nejdůležitější ceny na globálních trzích a jeden návrat ke starému novému normálu
16:26Jan Bureš: ČNB zvyšuje sazby, může však jít o „první a poslední krok“

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data