Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co čekat, pokud se eurozóna rozpadne?

Co čekat, pokud se eurozóna rozpadne?

02.12.2011 7:59, aktualizováno: 2.12. 10:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Londýnské právní firmy prý nyní věnují hodně času zkoumání platnosti mezinárodních smluv uzavřených v eurech pro případ, že by došlo k rozpadu eurozóny. A investoři se začínají ptát na to, jak by tento proces probíhal.

Vzniku eura předcházelo mnoho let pečlivého plánování. Tento proces nejde přehrát zpět – 17 zemí eurozóny nemůže projít řízeným a dlouhodobým návratem ke své měně, která by poté postupně měnila kurz k dalším národním měnám tak, že by nakonec byl jejich kurz plně uvolněn. Mnohem pravděpodobnější je hluboká krize, po níž by bylo zavedeno několik národních měn. Některé země by si mohly ponechat euro, nebo by úplně zaniklo. Cest k rozpadu měnové unie je mnoho, hlavní směry uvádí následující diagram:

co

První možností (1) je odchod zemí na periferii a upevnění fiskálních vazeb mezi Francií a Německem – euro přežívá a jeho kurz prudce roste. Druhou možností je opuštění eurozóny Německem a Nizozemím Pokud si zbývající země nechají euro, přijde jeho prudké oslabení (2b). Pokud od něj také odejdou, euro zanikne (2a). Poslední možností je dohoda o rychle vytvořené fiskální unii a dosažení fiskálních cílů na periferii spolu s ECB poskytující likviditu. Euro by pak mělo nakonec posílit díky rostoucí důvěře.


Z uvedeného je patrné, že hodnota eura může klesat i růst, pokud ovšem o rozpadu unie přemýšlíme, nejistota je obrovská. Ať již by rozpad dopadl jakkoliv, měna, kterou by používalo Německo, by prudce posílila. Zároveň by přišlo rychlé obnovení konkurenceschopnosti ostatních zemí. Avšak pokud by byl rozpad chaotický, docházelo by zároveň k velkému a neřízenému přerozdělení bohatství, v jehož důsledku by pravděpodobně klesla poptávka. Nejvíce by tratily banky v zemích s posilující měnou a takový šok by v současné situaci nebyl ničím vítaným. K tomu by se přidal právní chaos týkající se pohledávek v eurech. Jeho vyřešení by trvalo dlouhé roky.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Váš názor
  •  
    02.12.2011 15:14

    tak uz maj velici dustojnici od vas opsano jak a co udelat aby tu evropu zachranili pristi tyden? myslim ze to tu ctou peclive a na zaklade prispevku zde to vyresej.. zachrana jista..
    OPTIMISTA
  •  
    02.12.2011 10:38

    Vznikne fiskální unie, kdo se podvolí, zůstane, ostatní budou muset vypadnout. Vláda z Bruselu, jiné vlády jako loutky, USE.
    Carlos
  • však taky nejde o hledání cesty největšího výnosu, nýbrž nejmenší škody
    02.12.2011 10:18

    Nikdo asi nepochybuje, že € bude politicky drženo dokud to jen půjde - ovšem každý znalý byť jen základů makroekonomie ví, že při reálně nevyrovnaných ekonomikách hozených Eurem do "jednoho pytle" tohle nejde do nekonečna bez fiskální centralizace a trvalých peněžních transférů (aneb nové půjčky se přejmenují na "peněžní tok", respektivě "rozpočtové určení unijních daňových příjmů" čimž zmizí jejich splácení jako takové) mezi zeměmi EU - což by ale znamenalo, že by němečtí Eurohujeři museli přesvědčit obyvatelstvo Německa, aby se dobrovolně stalo živitelem "jižní Evropy" (včetně Francie, Španělska, Portugalska) a Eurohujeři z "jižní Evropy" své obyvatelstvo, že mu fakticky budou Němci stanovovat daně i veřejné výdaje - ale v takovém případě budou tito Eurohujeři s velkou pravděpodobností volbami svorně spláchnuti do žumpy dějin, načež nové politické vedení Německa bude donuceno skončit s přestíráním "že to jede donekonečna" a k tomu mu zbyde jediná cesta - odchod z €. Konec konců, vyrovnání se s následky silné měny není nic jiného, než co i právě Německo (spolu s ECB a FEDem a jejich závodech o to, zda bude první emise na krepovaných roličkách bude $ či €) v posledních letech plnými doušky dopřává Švýcarům :-) - - - Každopádně ale nečekám, že by z € chtěla odejít kterákoli "slabá" země, protože takový odchod by její potíže nevyřešil, ale naopak prohloubil (včetně odříznutí od naděje na další a další pokračování probíhajícího "výpalného" od Eurohujerů za nebourání jejich léta budovaných vzdušných zámků), navíc by jí v takovém kroku jistě v pudu sebezáchovy ze všech sil bránily všechny další slabší země, neb by hned další den musely čelit runu na své banky.
    H.B.
  • když Euro opustí "slabá" země,
    02.12.2011 8:46

    tak jí zůstanou staré dluhy v Eurech a proti nim slabší domácí měna = vyjádřeno v ní (a HDP v ní počítaném) se tedy staré zadlužení zvýší + ještě k tomu úroky z nových dluhopisů v národní měně budou vysoko nad úroky předchozích dluhopisú v €, neb si do nich věřitele budou promítat očekávané znehodnocování nové měny proti € (nota bene zhodnocujícího se očištěním o kus odpadlého "závaží") = pro odcházejícího nebude takový odchod řešením dluhů, nýbrž naopak jejich zhoršením. Navíc jakmile odejde první slabá země a její obyvatelé doslova přes noc naleznou na svých bankovních účtech místo € novou slabší měnu, vyvolá to okamžitý run na banky ve všech ostatních slabých zemích, protože pak už i nejhloupějšímu joudovi v nich dojde, co může další ráno čekat i jeho. - - - Tedy jediná cesta, která může něco řešit je odchod zemí nejsilnějších.
    H.B.
    • Re: když Euro opustí "slabá" země,
      02.12.2011 10:35

      Souhlas. Jen bych dodal, co rozkradli socani, odéesáci, odáci a další zloději co se tu posledních dvacet let střídají u moci. Čest výjimkám (bohužel jich moc nebylo).
      viga
    • Re: když Euro opustí "slabá" země,
      02.12.2011 9:57

      No, aby se nestalo, že národní měny budou silnější, než euro... Když totiž euro nebude nikdo chtít a nebude o něj zájem, tak jeho hodnota spadne na nulu. Proto už dnes není důvod zavádět eurodluhopisy. Vědí, že o ně nebude zájem. Je to taková konečně rozumná indicie, která napovídá, jak všechen tento umělý nesmyslný "europrojekt" dopadne. Takže o národní měny se neobávám.
      Jesse
Aktuální komentáře
17.12.2025
10:29Čínští investoři loví „novou Nvidii“. Akcie MetaX vyskočily první den o 693 procent
9:39J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
8:55Rozbřesk: Povedený rok pro korunu. Udrží v příštím roce své zisky?
8:41USA blokují venezuelské tankery, Warner Bros. odmítne převzetí Paramountu a arabika i stříbro letí nahoru  
6:05Investiční výhled 2026: V AI zůstáváme, ale nově se díváme i jinam  
16.12.2025
22:01Nasdaq přerušil třídenní pokles; Tesla na nových maximech; ropa nejníže za 5 let  
17:10Americká „blbá nálada“, fundament a technická analýza
15:31Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o rozhodnutí o zisku Společnosti
15:17Česko v roce 2026: Stabilní inflace, silná koruna, opatrný růst
15:12V USA vzniklo v listopadu více míst, než se čekalo
13:30Pražská burza hlásí mimořádně úspěšný rok. Kromě vysokých výnosů zaznamenala i nejvyšší objem obchodů od roku 2012
12:30Růst podnikatelské aktivity v eurozóně na konci roku zpomalil víc, než se čekalo
12:04ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku se v prosinci zvýšila
11:41Nasdaq podal žádost o rozšíření obchodních hodin na 23 hodin denně od pondělí do pátku
10:50Desátý měsíc poklesu. Průmyslové ceny v Česku táhnou dolů energie
10:15Auto-revoluce na půl plynu. Brusel přehodnocuje čistě elektrickou budoucnost
9:18Ford ustupuje od elektromobility, investuje do hybridů a baterií pro datacentra
8:48Trump žaluje BBC, Musk s majetkem přes 600 miliard USD a bankovní ambice PayPalu  
8:45Rozbřesk: Koruna vyhlíží zasedání ČNB a ECB. Dolar před klíčovými daty z amerického trhu práce slábne
8:40Muskovo jmění je spočteno na 677 miliard dolarů. V této dimenzi je jediným člověkem na světě, tahounem nyní Space X

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
USA - Počet nově zahájených staveb
USA - Prodeje nových domů
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
11:00EMU - CPI, y/y