Cesta, kterou se vydá česká ekonomika v příštím roce, bude do značné míry záviset na rozuzlení dluhové krize v eurozóně. Ekonomický růst ČR by se měl podle trojice aktuálních scénářů Patria Finance pohybovat mezi mírným růstem a skoro 5% propadem. Hlavní ekonom David Marek si však s ohledem na neodhadnutelné náklady případného rozpadu eurozóny dokáže představit i opravdu krizový scénář, v němž by českou ekonomiku napřesrok čekal pokles o více než 8 procent.
Základní scénář Patria Finance pro příští rok počítá s tím, že problémy eurozóny budou vyřešeny důvěryhodně a rychle, poklesnou rizikové prémie na finančních trzích a dojde k postupné konsolidaci členských zemí. Eurozóna by v tomto scénáři stagnovala, což by pro českou ekonomiku znamenalo zpomalení růstu na 0,3 procenta, růst nezaměstnanosti z listopadových 8 procent na 8,5 procenta zvýšení inflace a vládního zadlužení.
Druhý scénář s všeříkajícím názvem „Mírná recese“ počítá pro příští rok se s poklesem HDP eurozóny o 3 procenta, což by již stáhlo do negativního teritoria i naší ekonomiku. Patria Finance v tomto scénáři počítá s poklesem českého HDP o 2,2 procenta, růstem nezaměstnanosti na 9 procent a inflace na 2,5 procenta. Výraznější by bylo také zadlužování ČR.
Alternativa „Hlubší krize“ pro příští rok předpokládá pokles HDP v eurozóně o 6 procent, který by pro český HDP znamenal 4,7% propad. Nezaměstnanost by v nejhorším z trojice oficiálních scénářů Patria Finance v roce 2012 dosáhla 9,6 procenta a vládní zadlužení by narostlo až na 48 procent HDP.
Prognóza Patria Finance pro českou ekonomiku v roce 2012:
| Základní scénář (stagnace HDP v eurozóně): |
0,3% |
8,5% |
3,3% |
133 mld. Kč, 3,5 % HDP |
43% HDP |
| Alternativa Mírná recese (HDP v eurozóně -3 %): |
-2,2% |
9,0% |
2,5% |
176 mld. Kč, 4,7 % HDP |
45% HDP |
| Alternativa Hlubší recese (HDP v eurozóně -6 %): |
-4,7% |
9,6% |
0,8% |
214 mld. Kč, 5,9 % HDP |
48 % HDP |
David Marek nastínil i ještě černější vizi. V případě rozpadu eurozóny, krachu některých zemí platících eurem a krize finančního sektoru by česká ekonomika podle hlavního ekonoma Patria Finance poklesla o více než 8 procent a čelila by deflaci a nezaměstnanosti přesahující 10 procent. Vládní dluh by v takovém případě překročil podle Marka v poměru k HDP 55 procent.
"Hranice 50 až 60 procent je již pro ekonomiku typu ČR nebezpečná hranice. V případě vyspělých ekonomik je to 90 procent," řekl David Marek s tím, že důvodem fakt, že výnosy státních dluhopisů obvykle reagují na výši dluhu a úroky následně rostou více než proporcionálně. Nastíněný scénář již podle Davida Marka vyžaduje již velkou míru fantazie, ale stále prý patří k těm umírněnějším. „Lze totiž vymyslet vyloženě katastrofické scénáře, ale i scénáře, podle kterých proběhne vše hladce," uzavřel ekonom.
(Zdroj: Patria Finance)