Citi: Ani v Japonsku nebylo tak zle, jako bude v eurozóně, odnese to hlavně CEE region

Ať už bude závěr evropského summitu jakýkoliv, eurozóna padá do recese. A nebude to jen tak nějaká recese, půjde o dlouhý pokles. Alespoň se tak domnívají ekonomové Citigroup. Podle nich recesi vyvolává krize v oblasti vládního zadlužení a krize bankovní. Od čtvrtého čtvrtletí roku 2012 (sic) by měl začít pokles HDP trvající šest čtvrtletí za sebou. Takto výjimečně dlouhá recese se nedostavila ani v Japonsku během jeho ztracených dekád. Uvedená předpověď znamená, že HDP klesne znatelně pod trend nastavený během deseti let po zavedení eura a bude trvat dlouho, než se na něj vrátí. Projekce Citigroup shrnují následující grafy – první ukazuje očekávaný růst HDP eurozóny a druhý vývoj trendu a očekávaného produktu:



Analytici se také domnívají, že region střední a východní Evropy (CEE) bude nejvíce zranitelný, co se týče důsledků recese a oddlužování bank eurozóny. V dalším grafu je znázorněn poměr úvěrů poskytnutých bankami, které jsou vlastněny subjekty z eurozóny, k HDP. V České republice tento poměr dosahuje 100 %.



Na CEE region dolehne i slabá poptávka po exportech. Například u České republiky a Maďarska představují exporty do eurozóny více než 40 % HDP. Pokles těchto exportů o 1 % tak vyvolá přibližně 0,5 % pokles HDP těchto zemí. Mimo Evropu je zranitelný Hong Kong, jehož exporty do eurozóny tvoří asi 14 % HDP. U Číny to jsou jen 4 % a u Spojených států ještě méně, jak ukazuje další graf:



(Zdroj: FTAlphaville)