Evropská měna se obchoduje příliš vysoko, v následujícím roce a půl by se její kurz mohl dostat na paritu s americkým dolarem. Pro Bloomberg Television to uvedl John Taylor, šéf největšího světového forexového hedge fondu FX Concepts a zároveň jeho zakladatel. Navzdory „bezútěšnému“ výhledu, jemuž eurozóna čelí, je euro příliš silné – obchoduje se vysoko nad průměrem kurzu eurodolaru od svého vzniku, který je 1,2044 USD/EUR. To je zásluha především Evropské centrální banky, která pokračuje v nákupech státních dluhopisů, a dále finančních institucí, které stahují aktiva ze zahraničí zpět do Evropy, upozorňuje Taylor.
Taylor, který podle svých slov vlastní více dolarů, než čehokoliv jiného, podotkl, že repatriace aktiv ze zahraničí evropskými investory je hlavní příčinou toho, že euro bylo v letošním roce, navzdory Evropě „bojující o přežití“, relativně silné. Jen v srpnu stáhli evropští správci aktiv zpět do Evropy 65,9 miliardy eur, v září pak dalších 11,6 miliardy (dle dat ECB).
Repatriací se banky snaží uspíšit navýšení kapitálu, které jim ukládá Evropský orgán pro bankovnictví (EBA). Ten stanovil, že věřitelé musí do poloviny příštího roku dosáhnout úrovně jádrového kapitálu Tier 1 nad 9 procent. „Banky snižují své rozvahy, prodávají zahraniční aktiva a přivádějí je zpět do Evropy. To fakticky znamená, že euro má neustále kupce,“ vysvětluje investor. Evropská měna by navíc podle něj byla podstatně slabší bez zásahu ECB. Ta od května 2010 nakoupila vládní dluhopisy celkem za 207,5 miliardy eur, a přesto lámou výnosy dluhopisů rekordy – ten italský desetiletý suverénně přesáhl v listopadu 7procentní hranici.
Paritu euru k dolaru předpověděl Taylor již několikrát, v lednu letošního roku dokonce očekával, že euro letos propadne pod paritní hranici.
V rámci evropského kontinentu věří měnový stratég, jehož fond spravuje 5,5 miliardy dolarů, nejvíce norské a švédské koruně. „NOK je jednou z nejatraktivnějších měn, protože (Norové) mají ropu a nepatří do EU. Díky této svobodě mají silnou a stabilní měnu.“ Naopak v krátké pozici je Taylor na kanadském a australském dolaru, jelikož pro obě tyto měny je rizikem zpomalení čínské ekonomiky a následný pokles komoditních cen.
(Zdroj: Bloomberg)