Trh klesá a s ním roste i Vaše ztráta. Myslíte si, že je dobrý nápad „levně“ přikoupit další akcie a tím snížit jejich celkovou pořizovací cenu. Až se trh obrátí, tak se dříve dostanete do zisku a vše skončí k Vaší spokojenosti. Bohužel často je pravdou opak. Ředění (averaging down) je „strategie“, která spoustu investorů přivedla na mizinu. I přesto je stále hojně využívaná a má své zastánce...
Osobně si myslím, že ředění může mít svůj smysl, když se jedná o promyšlenou strategii. Každopádně bych ji nedoporučoval začátečníkům, kteří mají tendenci ředit příliš brzo a příliš často.
Abych podpořil kritiku averaging down, vypomůžu si fakty z knihy „Jak vybírat nejvýkonnější akcie (Koch, Gough)“:
• Většina investorů, co ředí, přichází o peníze (částečně to souvisí s tím, že přikupují příliš brzy).
• Některé akcie, co začnou klesat, třeba i po přehnaně negativních zprávách, se sice po čase zotaví, ale už nikdy se zdaleka nevrátí ke svým původním hodnotám.
• Obecně vhodnější je používat strategii opačnou, tj. averaging up – tedy přikupovat ziskové akcie.
Autoři knihy zároveň doporučují následující:
• Své portfolio řeďte jen s nejvyšší opatrností a po důkladném zvážení všech okolností.
• Používejte tuto strategii maximálně jednou za rok.
• Používejte ji jen tehdy, pokud věříte, že společnost je zdravá a její akcie jsou OPRAVDU podhodnocené.
• Nedovolte, aby jedna akcie tvořila více než 25 % Vašeho portfolia.
• U konkrétního titulu používejte tuto strategii jen jednou.
• Nikdy neřeďte, dokud se cena neustálí a nezačne vykazovat tendenci stoupat.
Jak už jsem se několikrát zmínil v předchozích glosách, investování a trading jsou vysoce individuální záležitosti. Každému vyhovuje něco jiného, ale některé časem prověřené rady, by měli dodržovat všichni. Každopádně používání stop lossů a čekání až se cena akcie vydá opět vzhůru, mi přijde jako pragmaticky správnější cesta. Trhy tady jsou dnes a budou i zítra. To, že realizujete stop loss a na chvíli si od trhů odpočinete, je spíše pozitivní než negativní zpráva.
Hodně štěstí.
Investor