Všichni investoři, kteří stojí mimo trhy a vyčkávají na vstup do akciového trhu, sledují perfektní rally a ceny akcií, jak jim utíkají přímo před očima. Objemy obchodů totiž od srpna minulého roku klesají, ačkoliv se trhy pomalu ale jistě postupně zotavují.
Drobní investoři však při své přílišné opatrnosti a neustálému sledování obav a nejasností v Evropě riskují, že do trhu začnou nastupovat až příliš pozdě. Keith Springer, předseda investiční společnosti Springer Financial Advisory, k tomu řekl: „Signál, že je vše v pořádku, se zřejmě nikdy neobjeví. Až trh poroste o tolik, že průměrný investor nabude jistotu a hodí pověstný ručník do ringu, tedy nevydrží stát stranou a stoupí do trhu. Budeme se blížit k jeho vrcholu tak, jak je obvyklým scénářem."
Nebezpečí spočívá v tom, že ve chvíli, kdy do trhu vstoupí drobní investoři, začnou velcí investoři vybírat zisky a trh se posune níže. Na trzích se hovoří o tzv. kapitulaci, kdy investoři už neudrží tlak rostoucích trhů a rozhodnou se do trhu vstoupit. Podle průzkumu společnosti TrimTabs došlo v lednu u akciových fondů k odlivu 1,6 mld. USD, zatímco do dluhopisových fondů přiteklo 31,8 mld. USD. Optimista by zde zřejmě argumentoval tím, že do akcií se tím pádem může zapojit velké množství peněz, které by mohly přinést další růst.
Obvyklý pesimista Dan Greenhaus, hlavní globální analytik brokerské společnosti BTIG, nyní doporučuje nákup akcií, i když říká: „Na trhu zjevně chybí odhodlání nebo zájem. Nevím, čím přesně se to dá vysvětlit. De facto nikdo neobchoduje a ani neobchodoval během posledních měsíců a čtvrtletí. Všechno nasvědčuje tomu, že na trhu chybí přesvědčení jak v růst, tak v pokles.“ Přesto, že Greenhaus trhům nadále věří, nedivil by se, kdyby si trhy vzaly krátký oddechový čas.
Známý manažer hedgového fondu Dennis Gartman vidí v současné situaci na trhu pozitiva, když tvrdí: „Naše nadšení udržuje fakt, že veřejnost se do této rally nijak nezapojuje. Víme to, protože investoři vybírají své peníze z akciových fondů plynule již několik let v řadě.“ Na trhu ale podle Gartmana dlouhodobě dominují dva fenomény v podobě strachu a chamtivosti s tím, že retailoví investoři přicházejí o nejlepší příležitosti během období strachu a pak prodělávají v období chamtivosti. Gartman k tomu dodává: „Veřejnost se bojí investovat, a pokud se veřejnost bojí, měli bychom být optimističtí“.
Gina Sanchez z Roubini Global Economics o akciové rally:
(Zdroj: CNBC)