Přestože ekonomika Spojených států doposud procházela pomalým oživením, poslední zprávy jsou povzbuzující. Stále však existují významné obavy z toho, že v budoucnu přijde nějaký negativní šok - to se týká zejména vývoje v Evropě. Pro Bloomberg to uvedl ekonom David Blanchflower. Rozdíl mezi vývojem v USA na straně jedné a vývojem v Evropě a Velké Británii na straně druhé považuje za výrazný. Americkou ekonomiku ovšem nelze od situace v zahraničí izolovat, rychlejší oživení stojí na samém počátku a vývoj v Evropě ho může opět přerušit.
Situace ve Velké Británii je nyní opakem toho, co vidíme v USA. Roste tam nezaměstnanost, klesá produkt a důvěra. Podle ekonoma to ukazuje na fakt, že politika fiskálního utahování v prostředí utlumené ekonomiky nefunguje. Co se týče produktu, v současnosti se Británie nachází v horší situaci než během Velké deprese.
Nadšení z vývoje v USA ale nejevil ekonom John Taylor. Ten v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že americká ekonomika se v zájmu dosažení vyššího růstu musí zbavit „všeho přechodného“. To znamená například přechodných úlev na daních či kvantitativního uvolňování. Vzorem by měla být politika uplatňovaná v 80. letech, která přinesla postupné snižování daní, vyšší růst a která se vyhýbala přechodným opatřením.
Taylor neváhal s varováním, že USA mohou skončit jako Řecko. Pokud totiž nezmění svou politiku, „dluh exploduje“. Podobně se mu nelíbí ani postup Fedu, který podle něho zpomaluje oživení. „Fed koupil hodně vládních dluhopisů a lidé nevědí, jak se bude situace vracet do původního stavu. Zavázal se také, že bude držet sazby u nuly, ale lidé si nejsou jistí, jak toho docílí, pokud ekonomika zrychlí,“ uvedl ekonom. Fed by se podle něho měl naopak zaměřit na politiku založenou na jasně stanovených pravidlech.
V 60. a 70. letech se v USA uplatňovala podobná politika jako dnes – velká míra vládní intervence v ekonomice a „velmi přechodné keynesiánské kroky“. Výsledkem byla vysoká nezaměstnanost a inflace. Situace se obrátila v 80. a 90. letech, nyní se ale podle Taylora nacházíme u stejného problému jako na počátku tohoto cyklu. Řešení opět spočívá ve stabilní a predikovatelné fiskální politice a ve spolehlivé monetární politice.
(Zdroj: Bloomberg)