KB za 4Q nezklamala ziskem ani výnosy, ale dividenda se čekala vyšší

Poslední čtvrtletí loňského roku znamenalo pro Komerční banku pokles čistého zisku o 28 % meziročně na 2,43 miliardy korun, což byl přesně výsledek očekávaný trhem. Mírně lepší byly čisté úrokové výnosy, které po 4% růstu dosáhly 5,67 mld. Kč při konsensu 5,63 mld. Kč. Kromě překvapivého růstu nákladů na riziko však KB nepotěšila akcionáře návrhem dividendy 160 korun na akcii. Akcie Komerční banky po výsledcích zamířily o více než 3 procenta níže.

Bez překvapení bylo oznámení Komerční banky ohledně dalších odpisů řeckých dluhopisů, které v posledním kvartále loňského roku dosáhly 1,056 mld. Kč. KB dále uvedla, že zůstatková hodnota řeckých dluhopisů v její rozvaze nyní dosahuje 2,07 miliardy Kč, přičemž veškerý držený řecký dluh nyní oceňuje čtvrtinou hodnoty nominálu. Překvapením však byly celkové náklady na riziko KB, které překvapivě meziročně vzrostly o 148 % na 1,73 mld. Kč při konsensu 1,51 mld. Kč.

V celém loňském roce klesl meziročně čistý zisk KB o 28,9 procenta na 9,475 miliardy korun. Propad byl způsoben jednorázovým znehodnocením řeckých dluhopisů v držení banky, což jí ubralo z čistého zisku 5,4 miliardy korun. KB přitom navrhuje z tohoto zisku vyplatit dividendu 160 korun na akcii. Banka by tak na dividendách rozdělila 6,1 miliardy korun. Předloni banka vykázala čistý zisk 13,33 miliardy korun a vyplatila dividendu 270 korun na akcii. Konsensuální odhad pro dividendu za rok 2011 byl na úrovni 190 korun na akcii.

Přehled výsledků Komerční banky za 4Q

Konsensus - medián odhadů dle Reuters

(Zdroj: KB, Bloomberg)

Analytický komentář Patrie bude následovat