Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Moody’s dala Řecku nejhorší možný rating. Dallara věří v úspěch směny dluhu, Trojka připouští třetí balík pomoci...

Moody’s dala Řecku nejhorší možný rating. Dallara věří v úspěch směny dluhu, Trojka připouští třetí balík pomoci...

05.03.2012 9:03, aktualizováno: 5.3. 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Ratingová agentura Moody's snížila hodnocení Řecka na úroveň "C", což je nejnižší příčka na jejím žebříčku. "Dnešní rozhodnutí o ratingu odráží nedávné oznámení o výměně dluhopisů, které naznačuje předpokládanou ztrátu investorů ve výši 70 procent," uvedla agentura Moody´s v pátek v noci.V rámci dluhové výměny držitelé dluhopisů Řecka z řad soukromého sektoru vymění více než 200 miliard eur za dluhopisy v nové hodnotě představující zhruba polovinu této částky.

Moody’s uvádí, že i po výměně dluhopisů bude bankrot Řecka velice pravděpodobný. "Riziko bankrotu zůstane i po dokončení výměny dluhopisů vysoké," uvedla agentura. Navíc nepředpokládá úspěšný návrat Řecka na trhy. „Jakmile dojdou peníze (z druhého záchranného balíku), Řecko se zřejmě stále ještě nedostane k penězům ze soukromého trhu," dodala ve zprávě Moody´s.

Hlavní vyjednavač věřitelů Řecka z řad soukromého sektoru Charles Dallara, který šéfuje Ústavu pro mezinárodní finance (IIF), věří, že program výměny řeckých dluhopisů, v reakci na jehož realizaci nyní dochází na snížení ratingu Řecka, bude úspěšný a bude mít vysokou účast. Úspěšná výměna je zásadním bodem k tomu, aby Řecko mohlo začít čerpat schválenou mezinárodní pomoc od EU, MMF a ECB. „Můžeme cítit z našich diskusí s investory, že se to hýbe," uvedl Dallara v rozhovoru pro řeckou televizi. „Jsem velmi optimistický, že úroveň zapojení věřitelů bude vysoká," řekl. Odmítl ale uvést konkrétní očekávané číslo.

Privátní sektor by nakonec měl odepsat 53,5 procenta nominální hodnoty dluhů v rámci výměny dluhopisů, celkově tedy ztráta soukromých investorů bude zhruba 74procentní. Původně se předpokládalo odepsání zhruba 50 procent nominální hodnoty, tedy kolem 70 procent z faktické hodnoty dluhopisů. Pokud bude účast ve výměně dluhopisů pod 90 procenty, ale zároveň bude vyšší než 75 procent, mělo by ji Řecko konzultovat se svými věřiteli z veřejného sektoru.

Dallara odmítl obavy, že tato restrukturalizace dluhu by mohla představovat tzv. úvěrovou událost, která spustí vyplacení kontraktů na pojištění proti platební neschopnosti Řecka, tzv. swapů úvěrového selhání (CDS). Mezinárodní asociace pro swapy a deriváty ISDA, která rozhoduje o pravidlech prodeje a používání CDS, ve čtvrtek rozhodla, že v případě dohody o výměně řeckého dluhu Atény neporušily podmínky pojišťovacích kontraktů. Nenastala tak úvěrová událost, která by spustila vyplacení CDS na řecké vládní dluhopisy. Celková hodnota řeckého dluhu, krytého CDS představuje 3,25 miliardy eur.


Jinak než optimismus šířící Dallara vidí řeckou směnu dluhu další věřitelé. Ti se do čtvrtečního večera 8. 3. mají rozhodnout, zda se chtějí výměny zúčastnit. "Teď vstupujeme do neznáma. Všichni si drží pěsti, ale v příštích dnech poletíme naslepo," citují FT zdroj blízký věřitelům. Naznačil tak, že investoři se patrně zdráhají na výměnu přistoupit. Zatím ale není jasné, jak velký odpor vůči dohodě mezi investory panuje.

Pokud má Řecko plán výměny dluhopisů úspěšně realizovat, musí na výměnu dobrovolně přistoupit alespoň 75 procent soukromých věřitelů. Zbytek mohou Atény donutit na základě doložky o společném postupu (CAC), kterou si minulý týden retroaktivně prosadily.

Pokud by zájem o výměnu řeckých dluhopisů projevilo méně než 66 procent věřitelů, nebude platná dokonce ani samotná doložka CAC. V takovém případě eurozóna s vysokou pravděpodobností spadne do nové krize.

Lidé, kteří jsou do procesu výměny řeckých dluhopisů zapojeni, oficiálně problémy popírají. Nikdo z nich si ale netroufá odhadovat, jak velký podíl soukromých věřitelů se k výměně nakonec přihlásí. To potvrdila i slova Dallary.

Podle zdrojů německého Der Spiegel ještě druhý záchranný balík pro Řecko zedorazil do země a Trojka, tedy zástupci EU, MMF a ECB, připouští, že Řecko může potřebovat další finanční pomoc. Třetí finanční balík přitom odhaduje na 50 miliard eur. dle listu Trojka vychází z toho, že Řecko nebude schopno v roce 2015 návratu na finanční trhy, tedy znovu si získávat finanční zdroje na soukromém dluhovém trhu.

O úspěchu a dostatečnosti pomoci Řecku opět zapochyboval rakouský kancléř Faymann. Řecko může podle něj potřebovat více pomoci, doplňování trvalého záchranného fondu eurozóny podle něj nelze vyloučit.

"Já bych nevěřil nikomu, kdo říká, že je (pomoc) pro Řecko dostačující," uvedl Faymann v rozhovoru pro rakouský list Österreich. "V Řecku to závisí na tom, zda se mohou držet těchto opatření po několika volbách," upozornil rakouský spolkový kancléř. Ten zároveň nevyloučil zvýšení kapacity Evropského stabilizačního mechanismu (ESM), tedy trvalého záchranného fondu, s tím, že "to může být nezbytné". Německý list Welt am Sonntag s odkazem na zdroje z tamní vlády napsal, že Německo by výhrady proti posílení stálého záchranného fondu mohlo odložit. Berlín by sice mnohem raději viděl, kdyby se velikost záchranného fondu už nezvyšovala, na druhou stranu by ale pro Německo bylo těžké ustát tlak nejen partnerů v EU, ale i tlak MMF a Spojených států. Ti všichni totiž doporučují objem fondu zvýšit.

(Zdroj: Bloomberg, mediafax, čtk, AP)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů