Dnešní výsledky průzkumu ekonomické aktivity napříč eurozónou přinesly samá negativní překvapení. Německá ekonomika, která je hybatelem růstu celého bloku zemí platících eurem, podle nákupních manažerů zažívá ve výrobním segmentu na místo silnější expanze opět recesi a celková ekonomická aktivita v eurozóně v březnu dále ochabla. Euro po těchto zprávách zamířilo na své denní minimum na 1,313 USD/EUR a akciové trhy prohloubily ztráty.
Zatímco ekonomové v průzkumu agentury Bloomberg očekávali, že německý výrobní sektor v březnu zaznamená další rozšíření aktivity, dnešní předběžná data hovoří o poklesu indexu nákupních manažerů (PMI) ve výrobě na 48,1 bodu z únorové úrovně 50,2 bodu, tedy jak pod důležitou 50bodovou hladinu tak tři body pod konsensem na úrovni 51,0 bodu. Segment služeb v Německu sice recesi odvětví zatím neindikuje, ale také byl březnový výsledek 51,8 bodu jak pod únorovými 52,8 body tak pod očekáváním trhu na hladině 53,1 bodu.
Index nákupních manažerů sestavuje společnost Markit, která v pravidelném měsíčním průzkumu sleduje, jak si vedly tisíce evropských firem. Klíčovou pro každý z indexů je hranici 50 bodů, která odděluje expanzi od kontrakce ekonomiky.
Také ve Franci výrobní sektor svou aktivitou naznačil místo mírného zotavení pád do zpomalujícího trendu. Ještě v únoru se index PMI v zemi galského kohouta udržel přesně na hladině 50 bodů, ale dnešní předběžná čísla za březen už u indexu za výrobní sektor vyšla na 47,6 bodu, ačkoliv konsensuální laťka byla nastavena na 50,2 bodu.
Po těchto dílčích horších výsledcích nebylo již takovým překvapením celkově slabší vyznění indexů PMI za celou eurozónu. Kompozitní index PMI, považovaný za ukazatel celkové ekonomické aktivity, v březnu klesl na 48,7 bodu z únorových 49,3 bodu, ačkoliv analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali zvýšení indexu na 49,6 bodu. Dílčí index za výrobní sektor potom za březen klesl na 47,7 bodu z 49,0 bodu při konsensu 49,5 bodu.
„Ekonomika eurozóny se v březnu smršťovala rychlejším tempem, což naznačuje, že region spadl zpět do recese, když výkon ekonomiky nyní klesal v posledním kvartále loňského i prvním kvartále letošního roku," okomentoval dnešní data Chris Williamson, hlavní ekonom společnosti Markit.
"Ta čísla jsou zklamáním. Ukazuje se, že ten optimismus, který se zde za poslední měsíce vytvořil, byl částečně přehnaný. Alespoň pokud jde o zpracovatelský sektor ve velkých zemích," poznamenal ekonom Silvio Peruzzo z finančního ústavu RBS. "Po měsících stabilizace či mírného zlepšení opět sklouzáváme dolů," dodal.
Také objem průmyslových zakázek v eurozóně se v lednu snížil, a to o 2,3 procenta meziměsíčně a 3,3 procenta meziročně. V obou případech je to větší pokles, než se čekalo (konsensus -2,2 % m/m a -3,1 % y/y), což svědčí o tom, že firmy se zatím nezbavily nepříznivých dopadů krize.
Příliš dobré přitom nejsou ani vyhlídky na nejbližší období, protože klesá tempo růstu čínské ekonomiky. Evropští politici přitom do značné míry spoléhali na to, že k oživení ekonomiky eurozóny přispěje vyšší poptávka z ostatních částí světa, především pak ze Spojených států a Číny.
Aktivita v čínském průmyslu ale v březnu dál zpomalovala. Již pátý měsíc po sobě klesla index nákupních manažerů, který sestavuje finanční ústav HSBC. V březnu se snížil na 48,1 bodu z únorových 49,6 bodu. V poklesu pokračoval také index nových zakázek, který se tak dostal na čtyřměsíční minimum.
Nedostavilo se očekávané oživení exportních zakázek a nábor nových zaměstnanců je nejnižší za poslední dva roky. Na trh se proto vrátily obavy, zda zpomalení růstu čínské ekonomiky nezasáhne také oživení ekonomiky globální. "Vzhledem k tomu, že nové exportní zakázky jsou slabé a klesá i domácí poptávka, proces zpomalování čínské ekonomiky ještě není završen," domnívá se hlavní ekonom HSBC pro oblast Číny Čchü Chung-pin. "Pro Peking je to důvod k dalšímu uvolnění měnové politiky," dodal. Čína by tak mohla snížit povinné minimální rezervy, anebo rovnou úrokové sazby.
(Zdroj: Markit, Bloomberg, Reuters)