Zlato odepisuje letošní zisk; zastaví se konečně jeho propad? Goldman Sachs a Morgan Stanley jsou nadále optimisty

Cena zlata dnes oslabuje již čtvrtým dnem v řadě a v tomto týdnu již odepsala veškerý letošní zisk. Investoři snižují své pozici ve zlatě již třetím měsícem v řadě, což je nejdelší pokles od roku 2004. Aktuálně oslabuje cena zlata o 0,3 procenta na 1540 dolarů za trojskou unci.

Na propadu ceny zlata se zřejmě nejvíce podepisuje prudké posílení dolaru, který se vůči euru vyšplhal až na 1,27 USD/EUR. Své odhady pro cenu tohoto vzácného kovu snížili analytici RBS, ABN Amro nebo Barclays, zatímco Goldman Sachs očekává růst ceny o 26 procent na 1940 USD/tr. unci. Hedgové fondy jsou u zlata nejméně optimistické od prosince 2008. Analytici Barclays snížili svůj odhad o 8 % na 1716 USD/tr. unci a analytici RBS snížili odhadovanou průměrnou roční cenu o 25 USD na 1725 USD/tr. unci. Analytici americké banky Morgan Stanley zastávají podobný názor jako Goldman Sach, když průměrnou cenu zlata v tomto roce vidí kolem 1825 USD a v příštím roce dokonce na 2175 USD/tr.unci. Morgan Stanley se domnívá, že cenu by mělo podpořit další uvolnění měnové politiky (pumpování peněz do ekonomiky) ECB, kterém se kvůli dluhové krizi nevyhneme.

V růst ceny zlata věří i šéf pro obchodování s komoditami ve společnosti Standard Bank, Walter De Wet. De Wet uvádí dva hlavní faktory, které jsou nezbytné pro růst ceny zlata. Tím prvním faktorem je uklidnění trhů, když De Wet říká: „Jako u každého jiného aktiva, zlato se vyprodává, když se lidi snaží získat hotovost“. Druhým faktorem je další tištění peněz centrálními bankami a k tomu De Wet uvádí: „V této situaci vidíme zlato jako měnu, jehož cena roste při rostoucím počtu bankovek“. De Wet navíc při těchto cenách očekává růst fyzické poptávky v Asii, když sezónně by poptávku měla v srpnu a září podpořit poptávka z Indie.

Zajímavý názor ke zlatu uvádí Michael Aronstein, šéf společnosti Marketfield Asset Management, který předpověděl propad ceny zlata v roce 2008 a pozdější odraz v roce 2009. M. Aronstein ke zlatu uvedl: „Zlato je jen dalším rizikovým aktivem. Vydělalo vám spoustu peněz, pokud jste s ním před deseti lety zariskovali. Ale opravdovým bezpečným přístavem by v tuto chvíli byla spíše hotovost ve švýcarských francích nebo amerických dolarech, uložena v bezpečnostní schránce.“

Vývoj ceny zlata za poslední rok a půl (USD/tr. unce)



(Zdroj: CNBC, Bloomberg, Goldman Sachs, Morgan Stanley)