Prezident Philadelphia Fed Charles Plosser v rozhovoru pro WSJ uvedl, že „Evropa je jednoznačně blízko recesi“. Vliv na ekonomiku USA má prostřednictvím obchodních vazeb, není ale jejich největším obchodním partnerem. Největší obavy tak vzbuzuje možný chaos ve finančním systému. V tomto smyslu můžeme zvažovat několik scénářů. Co se týče investic amerických finančních institucí v Evropě, nemusí dojít k velké škodě, protože Fed spolu s regulátory nutil tyto instituce k omezení rizik spojených s evropskými aktivy. Pro Evropu by se tak zhoršení krize mohlo podobat vývoji po pádu Lehman Brothers, americké instituce by tím ale byly silněji dotčeny jen v případě, že trhy přestanou rozlišovat a přestanou plošně poskytovat finance, míní Plosser.
Další možnost představuje podle Plossera útěk investorů do bezpečí. Stahování likvidity z Evropy by pak vedlo k jejímu přílivu do USA. Záplava likvidity plynoucí do USA je také velkým problémem, ten se ale dá zvládnout. Horší by bylo, pokud by vyschly zdroje pro všechny, Fed má ale „k dispozici vhodné nástroje, pokud to bude nutné“.
Tento rok by měla americká ekonomika růst 2,5 – 3% tempem, nezaměstnanost bude klesat na 7,8 % ke konci roku. V roce 2013 bude podle Plossera patrný podobný vývoj, v takovém případě pak „není důvod pro zvýšení míry akomodace“. Rizikem je v delším období hlavně inflace, i když celková inflace by nyní měla díky cenám paliv klesat. Problém ovšem spočívá v tom, že Fed „poskytl významný objem akomodace“ a inflace se objeví v době, kdy se do ekonomiky začnou dostávat nadbytečné rezervy. V tu chvíli bude Fed muset šlápnout na brzdy a jeho reakce bude muset být „dostatečně rychlá a agresivní“, aby růstu inflace zabránila.
Mark Thoma, který působí jako profesor ekonomie na University of Oregon, na svém blogu uvádí, že se vlivu událostí v Evropě obává více než Plosser. Menší obavy v něm naopak vzbuzuje riziko inflace. Fed i americká vláda by tak podle něho měly již nyní podnikat preventivní kroky, aby zabránily možným budoucím problémům. Ekonom také poukazuje na to, že Plosser ve vztahu k boji s inflací zmínil politická rizika. Jiní zástupci Fedu totiž nedávno uvedli, že politika na rozhodování Fedu nemá vůbec žádný vliv. Thoma je ale potěšen, že Plosser „nevidí důvod pro větší míru akomodace“ namísto toho, aby řekl, že je třeba jejího omezení. Ekonom se tak domnívá, že další uvolňování zřejmě nepřijde, je ale možné, že „to co tu je, prozatím zůstane“.
(Zdroj: Blog Marka Thomy)