Španělské a italské výnosy včera prudce poklesly díky pozitivním očekáváním před dnešní schůzkou G7 a středečním zasedáním ECB. Německé výnosy naopak rostly a dvouletý výnos se opět vrátil do kladného teritoria.
Lze čekat, že na mimořádném krizovém zasedání G7 budou především USA, Kanada a Francie stupňovat tlak na Německo, aby převzalo větší záruky za společnou evropskou měnu. V tuto chvíli jde především o projekt bankovní unie, tedy společných záruk za bankovní vklady a společného fondu na dokapitalizaci bank, po kterém v eurozóně nejvíce volá španělská vláda. Té se v posledních týdnech začíná notně prodražovat úklid po realitní bublině a situaci tamních bank ještě zhoršuje strach z řeckého euro-exitu.
Německá vláda ale odkazuje Španělsko k již existujícím záchranným mechanismům a zatím nechce o společných bankovních zárukách nebo přímé kapitálové pomoci ani slyšet. Z podobných mechanismů nejsou nadšené ani německé banky, které se bojí ostré konkurence periferních bank v případě, že by existoval společný fond na garanci vkladů. I když Berlín časem může v této otázce polevit, je zřejmě projekt bankovní unie během na dlouhou trať.
I když před ECB a dnešním zasedáním G7 může napětí na periferiích dál slábnout, těžko odstraní z trhů fundamentální nejistotu před řeckými volbami a dohodnutím záchranného balíku pro španělský bankovní sektor.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.