Každý fanoušek Sylvestera Stalloneho ví, že Rocky Balboa se nikdy nevzdává. Podobné je to s oživením americké ekonomiky. Na jaře roku 2010 se jí vedlo dobře, v létě dostala ránu. Mnozí se domnívali, že špatné časy skončily na jaře 2011, byl to ale omyl. Na počátku tohoto roku jsme viděli povzbuzující růst a data z trhu práce, oživení se ale znovu zpomaluje. Jako u Rockyho vidíme pozoruhodnou odolnost. Je ovšem nasnadě, že se musíme zeptat: Proč neustále dochází ke ztrátě setrvačnosti oživení americké ekonomiky? Jak ukazuje první graf, problémem je míra nejistoty, která tuto ekonomiku tíží:
Podobně jako v USA panuje vysoká nejistota i v Evropě, což ukazuje druhý graf:
Pohled na americkou ekonomiku ukazuje, že jen během posledního roku utrpěla kvůli neshodám nad zvýšením dluhového limitu, nejistotě ohledně reformy zdravotnictví a hrozícímu fiskálnímu útesu, který je zabudován do současných zákonů. K tomu se přidává bankovní a dluhová krize v Evropě, politický chaos v Řecku a pochyby o životaschopnosti eura. Tato nejistota vede firmy k omezení či odkládání tvorby pracovních míst a snižuje jejich investice. Stejně tak má negativní dopad na výdaje spotřebitelů.
Pohled do budoucna ukazuje, že v USA se bude nejistota prohlubovat. Blíží se volby, fiskální útes a možný boj o další zvýšení dluhového limitu a změnu daňového systému. V Evropě hrozí přímý bankrot Řecka, fiskální kolaps několika zemí, intenzifikace problémů bank a možný rozpad celé eurozóny. Obáváme se tedy, že oživení americké ekonomiky tak opět kvůli dalšímu kolu zvýšené nejistoty zkolabuje. Podaří se jí pak zase vstát tak, jako to dělal Rocky? Možná, ale i ti nejodolnější bojovníci trpí opakovanými tvrdými zásahy.
Uvedené je výtahem z „The Rocky Balboa recovery“, autory jsou Scott Baker, Nicholas Bloom a Steven J. Davis.
(Zdroj: VOX)