Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Unipetrol ve 2Q prohloubil čistou i provozní ztrátu při vyšších tržbách, vliv přecenění zásob (+PKN Orlen)

Unipetrol ve 2Q prohloubil čistou i provozní ztrátu při vyšších tržbách, vliv přecenění zásob (+PKN Orlen)

26.07.2012 8:46, aktualizováno: 26.7. 9:26
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Tuzemská petrochemická skupina Unipetrol po provozních číslech dnes představila kompletní finanční výsledky za druhé čtvrtletí roku. Z nich vyplynulo prohloubení provozní i čisté ztráty při vyšších tržbách proti 1Q12 i 2Q11. Akcie přesto v úvodu pražského obchodování rostou aktuálně o 1,35 % na 168,5 Kč.

Provozní výsledek EBIT Unipetrolu za 2Q12 je záporný na úrovni 437 milionů korun při očekávání trhu -369 mil. (vše konsensus medián Reuters). V1Q12 ztráta na této úrovni dosahovala 51 mil. , ve 2Q11 byl výsledek kladný na úrovni 224 milionů korun. Čistá ztráta Unipetrolu se ve čtvrtletí prohloubila na 598 milionů korun při očekávání trhu pouze 492 milionů korun. V 1Q dosahovala 361 milionů korun, ve 2Q11 pouze jeden milion korun. Lepší proti předchozímu čtvrtletí i vývoji před rokem jsou přitom výnosy Unipetrolu za 2Q12 úrovní 27,102 miliardy korun proti 25,449 mld. v 1Q12 a 25,948 mld. v 2Q11.

Unipetrol - Výsledky za 2Q12
CZK mil. 2Q11A 2Q12A 2Q12E Patria  2Q12E Cons.* 2Q12/2Q11 2Q12/Cons.
Tržby 25 948 27 102 25 839 26 396 4,4% 2,7%
EBITDA 1 012 201 310 513 -80,1% -60,7%
EBIT 224 -437 -470 -258 x x
Čistý zisk -1 -598 -644 -489 x x

 * v tabulce použit konsensus průměr Reuters

Unipetrol - Výsledky za první pololetí 2012
CZK mil. 6M11A 6M11A 6M12E Patria 6M12E Cons.* 6M12/6M11 6M12/Cons.
Tržby 49 036 52 550 51 288 51 845 7,2% 1,4%
EBITDA 2 418 921 1 029 1 233 -61,9% -25,3%
EBIT 795 -488 -521 -309 x x
Čistý zisk 463 -962 -1 007 -852 x x

 * v tabulce použit konsensus průměr Reuters


„Provozní ztráta -437 mil. je důsledkem významných ztrát z přecenění zásob. Provozní zisk na bázi LIFO je velice silný na úrovni 754 mil. ,“ okomentoval výsledky Unipetrol. „Čistá ztráta -598 mil. je důsledkem ztráty na provozní úrovni, dopad čistého finančního výsledku byl zanedbatelný,“ dodal Unipetrol. Vyšší tržby mezikvartálně o 6,5 % jsou dle Unipetrolu výsledkem o 15 % vyšších prodejních objemů pohonných hmot a dalších rafinérských produktů v důsledku sezónního efektu. „Prodeje petrochemických produktů jsou zasaženy nízkou poptávkou po polyolefinech,“ uvedla firma.

Provozní úroveň podrobněji

Unipetrol popsal za 2Q silný LIFO EBIT ve výši 754 mil. Kč díky lepšímu externímu makroprostředí ve smyslu rafinérských a petrochemických marží. "Reportovaný provozní zisk EBIT nicméně negativní na úrovni -437 mil. Kč v důsledku významných ztrát z přecenění zásob reflektujících výrazný pokles cen ropy a kotací ropných derivátů. Efekt CO2 povolenek v petrochemickém segmentu měl ve 2. čtvrtletí 2012 pozitivní dopad na EBIT 53 mil. Kč. Vývoj měnových kurzů se ve 2. čtvrtletí 2012 projevil na finančním výsledku negativně ve výši -555 mil. Kč. Tento negativní efekt byl nicméně do značné míry kompenzován zisky z jiných finančních instrumentů, což ve výsledku znamenalo mírně negativní celkový finanční výsledek -33 mil. Kč," uvedl Unipetrol.

Unipetrol potvrdil za 2Q12 modelovou rafinérskou marži 2,6 USD/b, mezikvartálně o 22 % a meziročně o 877 % vyšší, za celé pololetí pak na úrovni 2,4 USD/b, meziročně o 152 % vyšší. U modelové petrochemické marže u olefinů činí 400 EUR/t, mezikvartálně +46 % a meziročně +14 %, za celé pololetí pak s 337 eury za tunu, meziroční zhoršení o 3 %. Modelová petrochemická marže u polyolefinů je na úrovni 271 EUR/t, mezikvartálně -10 % a meziročně -25 %, za pololetí 228 EUR/t, což vytváří meziroční pokles o pětinu.

Cash flow a zadluženost

Unipetrol dosáhl ve 2Q12 pozitivní provozní cash flow ve výši 1 510 mil. Kč, což znamená meziroční zvýšení o 26 % v důsledku lepšího makroprostředí a optimalizačních iniciativ. Investiční výdaje byly souladu s plánem na úrovni 373 mil. Kč. "Free cash flow na úrovni 1 762 mil Kč. podpořily zisky z vypořádání finančních derivátů ve výši 512 mil. Kč," uvedla firma. Nižší je také míra zadluženosti na úrovni 5,0 % z 10,2 % v 1. čtvrtletí 2012 vzhledem k výrazně nižšímu čistému dluhu na konci 2. čtvrtletí ve výši 1 601 mil. Kč. "Návratnost vloženého kapitálu (ROACE) je negativní kvůli zápornému provoznímu výsledku hospodaření," uvedla firma.

Restrukturalizace skupiny

2. července skupina oznámila, že Unipetrol neplánuje obnovit atmosférickou a vakuovou destilaci surové ropy a hydrogenanční odsíření středních destilátů v rafinérii Paramo. "Rozhodnutí bylo dosaženo na základě komplexní analýzy současné makroekonomické situace, včetně nízkých rafinérských marží, slabé poptávky po dieselu a nadbytku rafinérských kapacit v Evropě. Dalším klíčovým faktorem byla nízká konverzní kapacita (méně než 1 mil. tun za rok) a nízká komplexita rafinérie Paramo, což v minulých letech zhoršilo rentabilitu investovaného kapitálu (ROCE), přičemž žádné zásadní zlepšení není ve střednědobém horizontu v rámci různých analyzovaných scénářů očekáváno. Produkce olejů, maziv a asfaltů bude v Paramu pokračovat z dovážených vstupních surovin z jiných rafinérií ve skupině," vysvětlila ve výsledcích rozhodnutí skupina Unipetrol.

7. června Unipetrol oznámil trvalé odstavení jednotky výroby močoviny v Litvínově k 1. lednu 2013. "Jednotka výroby močoviny je součástí divize agro a její dopad na ziskovost celé skupiny Unipetrol byla v minulých letech negativní. Navíc integrované povolení závodu výroby močoviny je omezeno do 31. prosince 2017. Prodloužení trvalého provozu je podmíněno investicí do významné rekonstrukce výroby močoviny s nutnými kapitálovými výdaji v řádu několika set miliónů korun. V rámci různých analyzovaných scénářů možného budoucího vývoje se jakýkoliv potenciální výnos z této investice neočekává," uvedla skupina Unipetrol.

Polský vlastník PKN Orlen

Polská petrochemická skupina OKN Orlen, která je vlastníkem Unipetrolu, dnes reportovala za druhé čtvrtletí roku EBIT na úrovni 375,4 milionů zlotých z 1,01 mld. PLN před rokem. Za celé pololetí vytvořila čistý zisk 1,25 mld. PLN z 2,07 mld. PLN před rokem. Ve druhém čtvrtletí dosáhla čistá ztráta úrovně 5,24 mil. PLN při očekávání trhu čistého zisku 5,67 mil. PLN. Akcie v úvodu polského obchodování oslabují kolem 0,5 % k 35,8 PLN. PKN Orlen uvedla, že rafinérská marže k 20. červenci vzrostla na 8,5 USD/barel z průměru 6,8 USD/b ve druhém čtvrtletí roku. Diferenciál mezi ropou Brent a Ural, který určuje ceny produktů, klesl k nule z průměru 2Q12 na úrovni 2,1 USD/barel.


Váš názor
  •  
    26.07.2012 9:05

    PKO, unipetrol pěkně cucá. Kdo, že ho to prodal.O obchodech s poláky by určitě mohl vykládat Bakala
    Homo
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)