Obchodování na akciových trzích probíhá v poslední době jen s malými objemy. Ewen Cameron Watt, hlavní investiční stratég v BlackRock Investment Institute, se domnívá, že objemy obchodů reagují na vývoj trhu se zpožděním, protože „lidé chtějí vidět, zda jsou pohyby trhu reálné, nebo zda jde zase o pohyb na horské dráze“. Poukázal i na to, že prodeje ETF fondů rostou, což potvrzuje, že investoři se mohou vracet na trh. ETF jsou ale atraktivní i proto, že představují nízkonákladovou alternativu, kterou je možno rychle prodat či koupit.
Watt úplně nesouhlasí s tím, že by si akcie za posledních deset či dvacet let vedly špatně. Poukázal na to, že pokud jejich návratnost měříme od maxim roku 2000, není překvapivé, že jejich následný vývoj není nijak pozitivní. Nicméně v roce 2000 podle jeho názoru mnoho ukazatelů jasně indikovalo, že trh přestřelil. Investoři by si měli být vědomi toho, že období vyšší návratnosti se střídá s obdobím návratnosti nižší, stejně tomu bylo před a po roce 2000.
„Valuace vám neřeknou nic o krátkodobé návratnosti, řeknou ale hodně o návratnosti dlouhodobé,“ uvedl stratég. Dnešní hodnoty násobků jako je poměr účetní hodnoty akcie a její tržní ceny či PE se spolu s dividendovými výnosy nacházejí ve srovnání s historickými standardy „poměrně nízko“. Minulý i letošní rok pak ukazují, že roste zejména poptávka po „dividendových produktech“. Podobná byla podle Watta situace na konci 70. let a nejde o známku toho, že by investoři propadali medvědí náladě a orientovali se tak na defenzivní investice.
Shane Oliver, hlavní investiční stratég v AMP Capital Investors, v rozhovoru pro CNBC poukázal na skutečnost, že rostou výnosy amerických, ale i australských vládních dluhopisů. To podle jeho názoru naznačuje, že globální ekonomický výhled nyní není tak zlý, jak se investoři před několika měsíci domnívali. Přesto však není čas na to, aby prodávali dluhopisy a nahrazovali je akciemi, na to je třeba vyčkat na krátkodobější pokles akciového trhu, který nabídne atraktivnější ceny. Taková příležitost by se mohla objevit už v září, protože tento měsíc je tradičně slabší.
Veterán Wall Street Mario Gabelli, který stojí v čele GAMCO Investors, pak nabídl konkrétnější investiční směr. Poukázal na fakt, že v USA budou v následujících letech probíhat investice do infrastruktury. Atraktivní jsou tak firmy spojené s tímto trendem, například Navistar. Vedle toho investor zmínil i tituly z jiných odvětví jako , či Whole Foods. a jeho dodavatelé by měli těžit z boomu komerční letecké přepravy, který probíhá i v Číně, jak je patrné z jejích plánů na budování nových letišť.
(Zdroj: CNBC)