Ztrátový týden, v souladu se světovými trhy, má za sebou pražská burza. PX odepsal procento k 970 bodům. Hlavní domácí korporátní událostí týdne byly výsledky těžební společnosti . Ty byly pro investory, připravené na slabá čísla, příjemným překvapením. přesto na úrovni celého týdne končí o bezmála 8 procent níže na 75,75 Kč, když jeho pokles překonaly s -9,36 % pouze akcie a téměř vyrovnaly s -7,39 % akcie CR, která si v tomto týdnu odečetla snížení kapitálu 13 Kč/akcie. Proč takový pokles ? Převládly obavy z výhledu a neprospěly komentáře z ocelárenského průmyslu, které připouštějí odchod tuzemských oceláren kvůli drahým vstupům, zejména cenám elektřiny. Na sestupné straně SPADu se seřadily také , zřejmě reálně odcházející z Albánie, a tabák. Vítězem týdne směrem vzhůru jsou s bezmála 4% ziskem akcie . Podobně posílilo , kde více jak pětinu akcií nově ovládá Radovan Vítek.
Vítězové a poražení pražské burzy v tomto týdnu:
| Orco | 4,11 | 59,25 | CETV | -9,36 | 93,18 |
| KB | 3,83 | 3930,00 | NWR | -7,62 | 75,75 |
| Erste | 1,50 | 520,00 | Telefónica CR | -7,39 | 351,90 |
| Pegas | 0,24 | 460,10 | KIT digital (KOBOS) | -5,51 | 43,70 |
| Unipetrol | 0,06 | 168,10 | Fortuna | -4,64 | 82,01 |
| | | | AAA Auto | -4,41 | 24,51 |
| | | | ČEZ | -3,10 | 687,00 |
| | | | PM ČR | -2,29 | 10650,00 |
| | | | VIG | -0,77 | 851,00 |
Úvod týdne znamenal pro domácí trh mírnou ztrátu. obchodovala první den bez nároku na 13 Kč ze snížení základního kapitálu. Společnost už letos v září vyplatila odměnu pro akcionáře ve formě běžné dividendy ve výši 27 Kč na akcii, a tak celková odměna pro akcionáře z loňského zisku činí 40 Kč na akcii. Na akcie dorazila dvě horší hodnocení – (21,64 CHF, -0,09%) snižuje cílovou cenu na 3200 Kč z 3500 Kč při zachování doporučení na stupni „underperform“ a (36,34 USD, 1,14%) snižuje doporučení na stupeň „neutral“ z „koupit“ při současném snížení cílovky na 4075 Kč z 4350 Kč. Prostředí nízkých úrokových sazeb a slabá ekonomika oslabují výhled tržeb i zisku, který bude dále zatížen návratem nákladů rizik na vyšší úrovně, uvádějí ke analytici hlavní důvod, pro který ochladili své doporučení i cílovou cenu na titulu. Nízké sazby v české ekonomice dle tlačí marže níže, ke zlepšení cost/income poměru dle nich nemá banka příliš prostoru ani na nákladové straně. Díky silné kapitálové vybavenosti a likviditě ale analytici věří, že udrží za letošek i příští rok úroveň dividendy.
Energetický a průmyslový holding (EPH) oznámil, že po výzvě prodlužuje platnost své nabídky na odkoupení uhelných elektráren Počerady a Chvaletice. Druhý zájemce, kterým je společnost Czech Coal nic takového podle médií neučinil. Zájem Czech Coalu o získání alespoň jedné hnědouhelné elektrárny prý ale dále trvá. příliš nepoškodila analýza analytiků , která i po snížení cílové ceny z 918 Kč na 883 Kč slibuje ve 12měsíčním investičním horizontu možnost zhodnocení až o 25 procent a potvrzuje tak investiční doporučení „neutral“. GS varuje před možným negativním dopadem pravděpodobného odchodu z Albánie na vyplácenou dividendu.
Analytici snížili cílovou cenu pro na 7 USD (asi 139,7 Kč) z 12,5 USD, doporučení zůstalo na stupni „neutral“.
Úterý negativní sentiment nezvrátilo, PX ztratil dalších 1,3 %. ztratilo hranici podpory u 80 Kč a padlo na tříletá minima. Titulu neprospěla slova majitele Vítkovice Holding Jana Světlíka, který otevřeně přiznal, že ocelárny v ČR začínají pociťovat vysoké ceny elektřiny, které jsou extenzivními odběrateli. Část firem proto podle Světlíka začíná reálně uvažovat kvůli výrobním nákladům o odchodu z Čech. „Evraz už svůj provoz uzavřel, Ostrava bude následovat,“ uvedl Světlík. Také tak následoval vývoj německých utilit a končil poblíž denních minim u 693 Kč. Svůj vliv sehrál až 10% propad akcií německého konkurenta . Ten sice překvapil lepším ziskem a potvrdil letošní výhled, energetické prostředí ale považuje za nepříznivé, což vedlo společnost ke zrušení výhledu na příští rok, a to včetně dividendy.
Zhruba procento ztratily akcie , silněji a . Obavy, že zahraniční centrály bank začnou v případě zavedení bankovní unie v Evropě silněji odčerpávat peníze z tuzemska, nejsou na místě, na českém trhu mají lepší příležitosti pro růst banky a tvorbu výnosů a zisku než v západní Evropě,“ uvedl v rozhovoru pro LN šéf skupiny České spořitelny Pavel Kysilka. V případě pokračující stagnace či jen mírného růstu ekonomiky a za doprovodu sazeb ČNB u nuly si ale dle Kysilky banky budou muset zvyknout, že takové prostředí na dvouciferný růst ziskovosti nestačí.
Středeční obchodování proběhlo po delší době v zelených číslech. Hlavní událostí dne byl očekávaný report výsledků hospodaření těžařské společnosti . Trh byl po předchozím vývoji společně s pesimistickými odhady připraven na spíše horší výsledky, které by odrážely současný vývoj v celém sektoru. ale pozitivně překvapila, když mimo jiné uvedla, že se jí díky úspoře nákladů podařilo ve 3Q dostat do zelených čísel. V situaci, kdy očekávání trhu byla nastavena na ztrátu více než 4 miliony eur, vykázala čistý kvartální zisk přes 12,8 milionu eur a potvrdila celoroční výhled pro prodeje svých produktů. Analytici nicméně snížili cílovou cenu na 67 Kč z 81 Kč a doporučení ponechali „underweight“. Finanční ředitel Marek Jelínek ve zprávě k výsledkům označil současné podmínky na trhu za obtížné a připustil jejich pokračování i v příštím roce. Firma proto chystá sérii opatření s cílem dále zvýšit svou efektivitu. Prodloužení nejistoty dnešek přinesl v případě budoucnosti uhelného projektu Debiensko. O tom totiž nebude rozhodnuto do konce roku, jak bylo dříve plánovaná, nýbrž až zkraje příštího roku.
CFO Jelínek v následném online rozhovoru na Patria.cz uvedl, že dividendovou politikou zůstává vyplácet 50 procent čistého zisku. Podmínkou ovšem podle něho zůstává dosažení zisku (za celé druhé pololetí). Zpětný odkup svých akcii, kterým by firma mohla akcionářům poskytnout další část zisku, podle CFO v současnosti nezvažuje. Koksovatelné uhlí je dnes podle Jelínka nenahraditelná surovina s omezenou dostupností, jejíž cena poroste, což by mělo pozitivně ovlivnit i akcie .
Soud nařídil hutní firmě Ostrava (AMO), významnému zákazníkovi , aby do roka omezila hluk ze svých provozů. Domáhal se toho jeden z občanů ostravského městského obvodu Radvanice a Bartovice, který s továrnou sousedí. Spor se táhl od roku 2008, rozsudek zatím není pravomocný, firma se může odvolat.
Televize Nova od příštího roku zavede na svém hlavním kanálu Nova pásmo super prime-time, ve kterém bude v čase od 19:30 do 21:30 výrazně omezen reklamní prostor, uvedl obchodní ředitel TV Nova Jan Vlček. Nové pásmo má zajistit vyšší efektivitu reklamních spotů, což se odrazí také v jejich ceně.
Čtvrteční obchodování na lokálním trhu zakončil index PX opět s 0,5% ztrátou, na které se největší měrou podíleli zástupci energetického sektoru, zejména . Negativní sentiment na českém trhu dnes nezvládla zlomit ani lepší čísla o HDP ve 3Q v Německu, Francii a Itálii. Česká ekonomika naopak propadla hlouběji, než se očekávalo, a opět se tak rozvířily debaty o blízkosti intervence ČNB na trhu proti koruně, které oslabily českou měnu vůči euru na 4měsíční dno. Odpoledne navíc přišla výrazně horší data z amerického trhu práce a před závěrečnou aukcí pak ještě zklamání z aktivity v průmyslu v oblasti Filadelfie.
Akcie padly zpět pod 80 Kč/akcie. zvýšla cílovou cenu, ale jen na 66,8 Kč (210 GBp) z 63,6 Kč (200 GBp), doporučení zůstalo "underperform". Analytici potom svou cílovou cenu pro titul snížili na 87 Kč (275 GBp) z 95,4 Kč (300 GBp), doporučení zůstalo "držet". Ceny nad 700korunovou metou nedokázal obhájit . Analytici snížili svou cílovou cenu pro akcie ze 700 Kč na 680 Kč a investiční doporučení zůstalo „underweight“.
Tisk přinesl informaci, že zvažuje prodej 49% podílu ve slovenské JESS, založené za účelem výstavby bloku JE v Jaslovských Bohunicích. potom ještě oznámil, že vyzval zájemce k účasti ve druhém kole výběrového řízení na prodej své černouhelné elektrárny Dětmarovice. Ve výběrovém řízení nadále pokračují společnosti BXR (majoritní vlastník NWR), EPH a Gascontrol. Konečný termín pro odevzdání nabídek je 22. listopadu. Albánská pohrozila albánským vodárnám, že jim v pátek zastaví dodávky proudu. chce přimět vodárny, aby zaplatily dluh za odebranou elektřinu. Albánské firmy dluží 38 milionů eur.
Analytici na potvrdili svou cílovou cenu na úrovni 4200 Kč a doporučení "držet". V Concorde snížili doporučení pro akcie na "underweight" z "equal weight" s férovou cenou 19,2 EUR a srazili výhled zisku v roce 2013 o 20 procent.
Mezi největšími propadáky čtvrtka ale byly oba tituly duálně kotované na Wall Street. dohánělo předchozí propad na Wall Street a propadlo se přes 4,5 procenta až na 92,5 Kč. U akcií KIT digital byl pokles ještě markantnější a vynutil si i dočasné pozastavení obchodování, aby mohly ztráty narůst až na závěrečných 6,5 procenta při ceně 42 Kč.
V závěru týdne PX uhájil zelenou nulu. Prahu táhl nahoru především bankovní sektor, když bank obchodování zakončila s mírným ziskem na úrovni 520 Kč a byla hvězdou dne s růstem o téměř 3 % až na 3930 Kč.
Napětí stoupá pro v Albánii a ukazují na zřejmě reálný odchod energetiky ze země. Albánská divize začala odpojovat od elektrické energie vodárny v Albánii, které společnosti dluží peníze, potvrdila firma. Podle analytika Patria Direct Tomáše Sýkory je po odstřižení albánských vodáren od elektřiny odchod z Albánie téměř jistotou. Podle Sýkory je Albánie ztrátový byznys, u něhož ani management již spíše nečeká zlepšení. Podle odhadů by ukončení albánských aktivit mohlo vést k dodatečnému odpisu tamních aktiv ve výši 2 až 3 mld. Kč. Akcie dnešní obchodní seanci zakončily na úrovni 687 Kč, když se během dne podívaly až na 698,50 Kč.
Regionální konkurent , polská těžební společnost Jastrzębska Spółka Węglowa (JSW), zvažuje převzetí producenta energetického uhlí . Podle mluvčí přichází v úvahu několik akvizičních projektů k rozšíření zásob uhlí, což by se potenciálně mohlo týkat i tuzemské . Po včerejším propadu dnes akcie stagnovaly a týden zakončily na úrovni 75,75 Kč.
Na akciích CR Raiffeisen snížila cílovou cenu na 358 Kč z 428 Kč, doporučení zůstává na stupni „držet“. Raiffeisen očekává „prudší pokles volného cash flow, než dosud očekávala".
Průběh výsledkové sezóny můžete sledovat zde.
Jednotlivé zprávy k tuzemským akciovým titulům naleznete v sekci Akcie ČR - ZDE.