Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Singer (ČNB): Hlavním rizikem pro českou ekonomiku je eskalace krize v eurozóně. Koruna předhání trend

Singer (ČNB): Hlavním rizikem pro českou ekonomiku je eskalace krize v eurozóně. Koruna předhání trend

28.11.2012 14:27, aktualizováno: 28.11. 16:47

Aktualizováno

Česká ekonomika má přebytkovou obchodní bilanci, slabé zahraniční zadlužení, flexibilní kurz a dobře ukotvená inflační očekávání, která jí poskytují dostatečnou ochranu před externími šoky, největším rizikem tak pro ni je především další vývoj v eurozóně. Uvedl to guvernér ČNB Miroslav Singer v prezentaci zveřejněné na webu centrální banky. Navzdory tomu, že oslabování koruny podle něho letos již mírně předčilo dlouhodobý trend, zopakoval, že intervence na devizovém trhu jsou možným budoucím nástrojem měnové politiky ČNB.

Kromě výše zmíněných pozitivních makroekonomických faktorů pro českou ekonomiku představil dnes Miroslav Singer také dvojici pozitivních mikroekonomických rysů: „Flexibilní podnikatelský sektor a konkurenceschopná struktura vývozních odvětví.“ Finanční sektor ČR je navíc podle šéfa ČNB ziskový, dobře kapitalizovaný a čítá likvidní a odolné banky schopné absorbovat případné externí šoky i díky vysoké úrovni vkladů.

„Hlavním rizikem (pro českou ekonomiku) je eskalace krize eurozóny,“ uvádí v dnešní prezentaci Miroslav Singer. Mezi dalšími riziky pro další vývoj naší ekonomiky zmiňuje vysokou závislost na vývozu, nedostatečnou flexibilitu pracovního trhu. Z politického hlediska je dle guvernéra ČNB pro další vývoj české ekonomiky rizikem zpomalení růstu v důsledku fiskální konsolidace, ale také vynucený transfer regulace a dohledu na evropskou úroveň.

„Finanční rizika v eurozóně v posledních týdnech mírně poklesla, ale stále zůstávají vysoká,“ uvedl dnes guvernér ČNB k situaci, v níž se nachází náš významný obchodní partner. A dodal, že z pohledu rizik u ekonomického růstu nyní spíše hrozí další pokles, zatímco rizika inflace jsou slabá a vyrovnaná. Singer v rámci srovnání dat o vývoji HDP ČR a eurozóny následně demonstroval úzkou korelaci i v posledních krizových letech.

Z globálního pohledu potom svět podle Miroslava Singera brzdí především rozvinuté ekonomiky. „Rozvinuté země jsou zranitelné a zůstávají brzdou a hlavní nejistotou pro globální ekonomický růst,“ řekl guvernér. Dodal, že zatímco index nákupních manažerů v USA výsledky nad 50bodovou hladinou naznačuje pozitivní výkon tamní ekonomiky, v eurozóně indikuje mírný pokles HDP.

Koruna letos nad dlouhodobým trendem

Miroslav Singer v prezentaci pro ekonomický seminář rovněž uvedl, že koruna se letos odchyluje na slabší stranu od svého dlouhodobého trendu a vývoj ilustroval následujícím grafem. Její oslabování v posledních dnech je potom podle něho pravděpodobně spojeno se snížením úrokových sazeb, k němuž došlo 1. listopadu. Sazby na současné úrovni Miroslav Singer v prezentaci označil za „technickou nulu“ a dodal, že intervence na devizovém trhu jsou možným budoucím nástrojem měnové politiky ČNB. 

ČNB - koruna.jpg Singer také připomněl, že bankovní rada již na posledním měnovém jednání rozhodla o přerušení programu prodeje části výnosů z investování do devizových rezerv. "Toto rozhodnutí bylo motivováno tím, že nelze vyloučit možný rozpor těchto operací s uplatňováním měnové politiky v situaci, kdy jsou měnověpolitické úrokové sazby na technické nule," uvedl Singer.

O tom, že intervence na devizovém trhu jsou dalším nástrojem měnové politiky, který s největší pravděpodobností přichází v úvahu poté, co dojde k vyčerpaní tradičního nástroje v podobě nižších sazeb, hovořil Miroslav Singer již v září. Následně centrální banka na samém začátku opravdu snížila sazby až na technické dno 0,05 procenta a z centrální banky opět zaznělo, že další na řadě bude v případě potřeby intervence. 

Před dvěma týdny potom guvernér Singer přišel s prvním naznačením možného časového rámce intervencí. "Aby se ceny vyvíjely způsobem, který už sám o sobě je pod cílem (2 procent), ale ne příliš daleko, tak může být potřeba, zhruba kolem poloviny příštího roku, aby měnová politika byla ještě uvolněnější než teď," řekl guvernér ČNB ve čtvrtek 15. listopadu.

(Zdroj: ČNB, Bloomberg, Reuters, CNBC)


Čtěte více:

ČNB srazila sazby k nule a nechá je tam
01.11.2012 14:06
Bankovní rada České národní banky na svém dnešním jednání rozhodla sní...
Intervence ČNB proti koruně přijdou možná ještě letos, říká Barclays po pádu HDP. Singer mluví o příštím roce
15.11.2012 13:03
Nejdelší pokles v historii české ekonomiky zvyšuje tlak na zahájení in...
Singer (ČNB): Kurz koruny je silným a nevyčerpatelným nástrojem (+video)
19.11.2012 9:37
„Kurz se moc vyčerpat nedá, kdyby na to přišlo, může být slabší a slab...
Credit Suisse: Koruna do roka oslabí mnohem více, než jsme čekali. Možná i kvůli ČNB…
27.11.2012 13:56
Slábnoucí tempo růstu české ekonomiky a další opatření ze strany tvůrc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů