Do roku 2050 bude na Zemi žít 9 miliard lidí, o 2 miliardy víc než nyní. Nasycení rostoucí populace si vyžádá dramatické navýšení produkce potravin. Dlouhodobý trend by měl vydatně pomáhat poptávce po traktorech, kombajnech a dalších zemědělských strojích, jelikož bude třeba obdělávat více půdy a zvyšovat výnosy.
„Populační přírůstky, zelená paliva a měnící se jídelníček v zemích jako Indie a Čína jsou hlavními tahouny rostoucí produkce potravin a poptávky po zemědělské technice,“ myslí si Martin Richenhagen, výkonný ředitel americké společnosti Agco. Ta se zabývá výrobou strojů pro farmáře a plantážníky po celém světě. Sídlí v Georgii a globálně zaměstnává zhruba 17 tisíc lidí.
Podle Richenhagena se bohatnoucí střední třída v rozvíjejících ekonomikách začíná víc orientovat na proteinovou stravu, což z jejích talířů vytlačuje například klasické obiloviny. Jelikož živočišná výroba vyžaduje velké množství krmiva, mohou zemědělci počítat s několikanásobně větší poptávkou po vybraných komoditách, hlavně z kategorie pícnin.
Stejně optimisticky vidí budoucnost svého byznysu i konkurenční společnost Deere. Její management odhaduje, že hrubý výstup farem bude muset v následujících deseti letech růst o 3,4 % ročně, pokud má být svět nasycen podle svých požadavků. V uplynulé dekádě rostla produkce 2,4% tempem.
Oba výrobci se v budoucnu hodlají orientovat na rozvoj odvětví v zemích Latinské Ameriky, Asie a v dalších perspektivních regionech. Agco pro příští rok prognózuje 5-10% růst tržeb v jižní Americe, hnaný zvýšenou poptávkou po strojích na sklizeň cukrové třtiny v Brazílii. Příležitost k posilování přítomnosti společnost vidí i v regionu střední a východní Evropy, který se vyznačuje nedostatečnými investicemi do strojového parku a relativně nízkými výnosy.
Pozornost Agca se soustředí i na Afriku, kde společnost nedávno jako první západní výrobce zakoupila továrnu. Silné zastoupení na kontinentu je podle Richenhagena smysluplné, jelikož africká populace se má zdvojnásobit a dosáhnout 2 miliard. Místní zemědělství se bude postupně modernizovat, používat méně lidské práce a nahrazovat živou tažnou sílu stroji. „Už tam řeší problémy s potravinovou bezpečností,“ tvrdí Richenhagen.
Dobrou zprávou podle něj je, že se v Africe nachází 60 % světové orné půdy, z nichž je momentálně využívána jen pětina. Ve snaze zvýšit výnosy Agco založilo farmu v Zambii, kde zemědělce učí novým metodám. Pomáhá i se zajišťováním financování na nákupy zemědělské techniky.
Nová firemní prognóza pro příští rok počítá s celkovým růstem tržeb ve výši 3 až 5 % a se ziskem na akcii v rozpětí 5,50-5,75 USD. Provozní marže by měla vzrůst z 8 % na 9 %. Revidovaný odhad vyvolal pozitivní reakci analytiků a BMO, kteří zvýšili cílovou cenu titulu na 55 USD za akcii a doporučují ho k nákupu. Agco v pátek uzavřelo na 48,8 USD za akcii.
Při ceně 55 USD a očekávaných výsledcích by se společnost obchodovala za 10násobek ročního zisku. Nyní se P/E titulu pohybuje kolem 9násobku. V letošním roce akcie Agca posílily o 21 %.
(Zdroje: CNBC, YahooFinance, World Bank)