pop up description layer
Hledat v komentářích
Denní přehledy
    Investiční doporučení
    Výsledky společností - ČR
    Výsledky společností - Svět
    IPO, M&A
    Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Špatné rady odborníků, stádové chování a ničivé bubliny

    Špatné rady odborníků, stádové chování a ničivé bubliny

    7.1.2013 18:19
    Autor: Redakce, Patria Online

    K vytvořením bubliny na trhu nemovitostí významně přispěla víra v to, že ceny domů v dohledné budoucnosti porostou stále výš. Proč tomu ale lidé věřili? Proč byli přesvědčeni, že tentokrát je situace jiná, což se před prasknutím bubliny stává vždy? Jednou z příčin jsou špatné rady ze strany odborníků. Mnozí se k nim obraceli s otázkou, zda se na trhu nemovitostí vytvořila bublina a odpověď byla v převážné většině případů záporná. Potenciální kupci nemovitostí od nich slyšeli, že za vývojem stojí reálné faktory jako příliv imigrantů, omezení na straně nabídky, územní plány a podobně. Výsledkem měl být opětovný růst cen.

    Když se ozvalo pár ekonomů, kteří chápali, že ceny nemovitostí leží vysoko nad historickým trendem, jejich hlasy byly ignorovány. Příkladem je Robert Shiller a Dean Baker, kteří tvrdili, že vzniká klasická bublina. Akademičtí ekonomové i praktičtí odborníci tak přesvědčovali lidi, že růst cen je trvalý a že i oni by na boomu měli vydělávat. Proč bylo tak málo těch, kteří před bublinou varovali? A co je ještě důležitější, proč tolik ekonomů podporovalo to, co se ukázalo jako nákupy investorů vedoucí ke zkáze?

    Jedním z důvodů byla ignorance toho, jaké lekce nám poskytuje historie. Její vyučování v posledních desetiletích upadá, ekonomové si tak jsou stále méně vědomi dlouhé historie bublin a nejsou schopni je rozeznat. Ještě horší je to, že relativně malý počet bublin v nedávné historii nám dává falešný pocit bezpečí. Byli jsme schopni vyhnout se tomu, aby propad akciového trhu v roce 2001 vyvolal hlubokou krizi. Ani jiné nedávné krize nevyvolaly takovou škodu a ekonomové tak neměli potřebnou perspektivu. Navíc jsme se domnívali, že i kdyby došlo ke vzniku bubliny, budeme schopni eliminovat její důsledky bez toho, aby vznikly velké škody. Například Robert Lucas v roce 2003 uváděl, že „hlavní problém u prevence depresí byl vyřešen“. Podle tohoto názoru jsme již nemuseli mít obavy z velkých finančních krizí, které nás trápily v 19. a 20. století. Ve skutečnosti jsme ale reálnému nebezpečí moc nerozuměli a ani jsme nevěděli, kde ho hledat.

    Druhým významným faktorem bylo nedostatečné porozumění trhům. Teoretické modely představují idealizovaný a osekaný nástroj, který má pomoci při řešení daného problému. Zejména složité makroekonomické modely odrážejí jen malý výsek reality. Ekonomové, kteří se na tyto modely spoléhali, se domnívali, že správně popisují vývoj na trzích. Tak tomu ale nebylo a tyto modely neposkytovaly nic, co by ukazovalo na skutečné hrozby.

    Naše ignorance historických zkušeností a nedokonalostí našich modelů vedla k víře, že tentokrát je tomu kvůli imigraci, finančním inovacím a dalším faktorům skutečně jinak. Pokud ale dojde k tomu, že i odborníci uvěří tomuhle „tentokrát jinak“, dojde ke stádovému chování založenému na neopodstatněné víře. Výsledkem je rostoucí pravděpodobnost ničivé bubliny.

    Zdroj: Blog ekonoma Marka Thomy


    Reklama
    Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
    Váš názor
    Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
    Aktuální komentáře
    23.11.2014
    8:00Víkendář: Proč je sterilizováno tak málo mužů?
    22.11.2014
    8:00Víkendář: Lidem nedochází, jak velká nuda je být bohatý
    21.11.2014
    22:00Americké trhy posunuly rekordní úrovně, ale denní maxima neudržely
    17:47Rally na evropských burzách, komoditní společnosti + 6 %  
    17:44Euro pod vlivem ECB dál rozšiřuje ztráty  
    17:30Vést stát jako firmu? A jakým manažerem by byl Masaryk?
    17:21Týden na měnách: Draghi chce zvýšit inflaci co nejdřív  
    17:08Akvizice Slovenských elektráren může ohrozit rating i dividendu ČEZu
    16:43Praha na závěr týdne se solidním ziskem; Erste bank +4,9 %, ČEZ -1,7 %  
    16:17Bylo stvořeno další monstrum? Klesající ceny ropy zvyšují hrozbu další dluhové krize
    15:46Mozilla mění defaultní nastavení – Yahoo 1:0 Google
    15:23Futures pro americké trhy indikují růst o 0,8% a posun na nové rekordy  
    15:15Project Syndicate: Summit plutokratů
    14:48Technická analýza - Zlato se odpoutalo od čtyřletých minim, úroveň 1200 USD rozhodne
    14:40V Asii se tvoří deflační bouře, která může destabilizovat i Evropu
    13:50Co nás čeká v příštím týdnu? - kalendář očekávaných událostí  
    13:03Čínská centrální banka nečekaně snížila sazby
    13:00Ritholtz: Pomalu začínám věřit, že tu je dlouhodobý býčí trh
    12:59Kobercové bombardování od ECB - cíl zničit obavy z deflace
    12:37Pražské služby, a.s. - Oznámení o změně druhu prioritních akcií společnosti na kmenové

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data