Největší indické ocelářské skupiny jednají o dodávkách koksovatelného uhlí za nejnižší ceny od roku 2010. Podle nejmenovaných zdrojů agentury Bloomberg se Tata Steel a Steel Authority of India chystají s uhelnými společnostmi uzavřít kontrakty za 160 USD za metrickou tunu, což by představovalo 32% meziroční pokles.
Podobné smluvní podmínky si zajistily ocelárny v Japonsku a Jižní Koreji, jejichž kontrakty jsou pro vyjednávání s dalšími odběrateli považovány za referenční. Jeden z největších těžařů Anglo-American na konci minulého roku dohodl s jihokorejským ocelářem POSCO cenu dodávek vysoce kvalitního koksovatelného uhlí na 165 USD za metrickou tunu. To odpovídá současným kotacím na spotovém trhu, které se na začátku 4Q12 orazily od 140 USD za tunu.
Za pokles cen mohla kombinace padající poptávky v Evropě a rostoucí nabídky rozšiřujících se globálních kapacit. Nižší náklady na vstupy zlepšují výhled hospodaření ocelářů, o čemž svědčí 11% průměrný růst jejich akcií v prosinci. Indickým vysokým pecím také pomáhají nedávno ohlášená opatření vlády, která by měla zrychlit schvalovací proces u infrastrukturních projektů a u výkupů půdy. Kabinet tak do pěti let hodlá přilákat investice do silnic, přístavů a elektráren v hodnotě 1 bilionu USD.
Dalším pozitivním faktorem by podle analytiků mohlo být snížení úrokových sazeb centrální banky. Redukce sazeb, která by se měla odehrát na zasedání bankovní rady 29. ledna, by mohla podpořit prodeje aut a nových domů. Oba sektory pro oceláře představují klíčová odbytiště. Analytici (137,37 USD, 2,27%) ve zprávě pro investory přiřkli snížení sazeb o 50 bazických bodů „vysokou pravděpodobnost“.
Akcie Tata Steel na burze v Bombaji v uplynulém měsíci posílily o 5,1 %, zatímco konkurenční Steel Authority of India si polepšila o 15 %. (94 PLN, -0,53%) Steel, další z indických oceláren, zaznamenala nárůst o 11 %. Analytici sice očekávají meziročně nezměněnou ziskovost, avšak riziko nenaplnění očekávání je kvůli lepším vyhlídkám poptávky mnohem nižší.
Ceny uhlí loni v průměru propadly o 28 %, hlavně kvůli nově otevřeným dolům v Mozambiku, které patří těžařským gigantům Vale a (3435,5 GBp, -2,16%), a kvůli navýšení produkce v obřím dole v Tavan Tolgoj v Mongolsku, který také provozuje Rio. Mongolsko v roce 2011 předběhlo Austrálii na pozici největšího dodavatele koksovatelného uhlí do Číny s celkovým objemem vývozu na úrovni 20 mil tun. Loni měla produkce v Tavan Tolgoji vzrůst o 50 % a letos se plánuje stejná expanze.
Ceny koksovatelného uhlí se v loňském fiskálním roce (trvá dokonce března) vyšplhaly až na 330 USD za tunu kvůli rostoucí poptávce a přerušení dodávek z povodněmi zasažených australských dolů. Ve 2Q12 se pohybovaly kolem 200 USD za tunu. Japonská ocelárna Kobe Steel pro 1Q13 dojednala cenu 165 USD za tunu, oproti 170 USD v předchozím kvartále. Nižší ceny (zhruba o 10 %) si Japonci zajistili i u železné rudy. Nové smlouvy o dodávkách uhlí s Indy by měly být uzavřeny do konce ledna.
V nejbližších dnech by indikaci průměrných cen kontraktů koksovatelného uhlí i koksu pro 1Q13 měl zveřejnit i tuzemský těžař (100,15 CZK, -0,35%). Ve 4Q12 svůj mix kvalitní a středně kvalitní koksovatelné produkce (PCI) prodával za 102 EUR (132 USD) za tunu. Analytici Patria Direct pro 4Q12 počítají s nárůstem na 110 EUR za tunu.
„Ceny koksovatelného uhlí se v posledních měsících výrazně vzpamatovaly ze zářijových minim. Pomohla hlavně očekávání vyšší produkce čínských ocelářů. Růst dodávek z Austrálie však zdražování zastavil. V Evropě a Japonsku situace příliš povzbudivě nevypadá,“ shrnul dění v sektoru David Radclyffe z londýnské pobočky banky (5,65 USD, -0,70%).
Upadající poptávka v Evropě doléhá na světovou ocelářskou jedničku (13,33 EUR, 1,89%), která také pochází z Indie. Společnost v zájmu snížení svého zadlužení oznámila emisi nových akcií za 1,75 miliardy amerických dolarů a konvertibilních dluhopisů s možností okamžité směny na akcie rovněž za 1,75 miliardy dolarů.
„Poptávka na normálním evropském trhu dosahuje 150 až 160 milionů tun ročně, zatímco současná produkční kapacita přesahuje 210 milionů tun,“ uvedla lobbyistická skupina odvětví Eurofer.
Již v prosinci Arcelor oznámil, že kvůli problémům s rentabilností evropských provozů sníží účetní hodnotu svého majetku v Evropě o zhruba 4,3 miliardy USD. Odpisy hodnoty majetku se projeví v účetnictví již ve výsledcích za čtvrté čtvrtletí roku 2012.
(Zdroje: Bloomberg, Reuters)