Světový index 24 akciových trhů MSCI World Index v lednu přidal 5 % a americké akciové indexy v pátek uzamkly již pátý růstový týden v řadě, když zavřely na nejvyšších úrovních od roku 2007. Rally u rizikových aktiv včetně akcií nastartoval pokračující trend ve zlepšujících se makrodatech v USA, Evropě i Číně. V pátek přidal na optimismu index ISM v průmyslu a solidní čísla z amerického trhu práce, zatímco dnes vzrostl index nálady investorů v eurozóně nejvýše od roku 2007. Jerome Dodson, šéf investičního fondu Parnassus Fund, který během posledních pěti let překonal výsledky 99 procent svých konkurentů, k tomu řekl: „Lidé jsou prostě pozitivní ohledně toho, že ekonomika opravdu šlape, a nyní investují své peníze do akcií. Panuje daleko větší důvěra, že ekonomika nyní stojí na silných základech.“
Po tak skvělém startu do nového roku se čím dál hlasitěji ozývají hlasy volající po korekci. Podívejme se tedy, jak se liší názory analytiků a profesionálních investorů na udržitelnost současné rally. Hlavní analytik amerických akciových trhů, Thomas Lee, sice vidí blížící se konec této rally, ale prozatím zůstává optimistou, když říká: „Řekl bych, že je stále lepší stát na straně růstu. Vím, že jsme svědky zralého růstového trendu. Ne, že byste se měli připravit na nejhorší, ale půjdeme dolů. Buďme realističtí, tato rally trvá už dlouho.“
V posledních týdnech se toho mnoho řeklo o možném návratu individuálních investorů, kteří tuto rally zameškali, když jejich nástup by mohl přiživit současný růst. Scott Wren, akciový analytik z , s tímto tvrzením nesouhlasí, když strach z akcií u drobných investorů podle něj stále zůstává. Podle Wrena se investoři zklamaní po krizi 2008 nadále snaží především své peníze neprodělat a nějaký ušlý zisk je tolik netrápí. Přesto je Wren u akcií spíše optimistou, když říká: „V blízké době neočekávám zrychlující ekonomiku ani inflaci, a v takovém prostředí se může trhům dařit, obzvláště při nízkých valuacích.“
Art Hogan, analytik splečnosti Lazard Capital, se obává, že tento týden by díky absenci významnějších makrodat mohl být ve znamení návratu obav z amerických fiskálních problémů, kde bez zásahu zákonodárců vejdou v platnost automatické výdajové škrty, jejichž platnost byla odložena na začátku tohoto roku. Další analytici varují před tím, že zvýšení daní od nového roku a růst ceny pohonných hmot se mohou negativně promítnout do spotřebitelského chování. Art Cashin, šéf pro obchodování v , nabízí trochu odlišný pohled, když se domnívá, že pro další vývoj v nejbližších týdnech bude klíčový úvod tohoto týdne a reakce investorů na páteční závěr na nových maximech. Cashin se odvolává na efekt ujíždějícího vlaku, když si myslí, že pokud investoři nezačnou v úvodu tohoto týdne naskakovat do rozjetého vlaku, účastníci na trhu mohou znervóznět, což by vyústilo ve větší pokles.
(Zdroj: CNBC, Bloomberg)