ECB slíbila nízké sazby, poslala eurodolar dolů a regionu pomohla k ziskům

Evropská centrální banka navzdory očekávání nezůstala úplně pasivní, ačkoli úrokové sazby v souladu s konsensem nechala beze změny. Nově totiž do své politiky zapojila nástroj, který známe už delší dobu od Fedu - poskytnutí výhledu pro sazby. Konkrétně to znamená příslib, že sazby zůstanou na současných či nižších úrovních po delší dobu. Nejde pouze o příslib sazby nezvednout, ale zároveň je zde obsažena možnost dalšího snížení. O té se ostatně dnes v měnovém výboru ECB široce diskutovalo a otevřená zůstává o pro další jednání.

Úvahy, že by ECB mohla následovat Fed a uvádět výhled svých sazeb, se objevovaly, přesto je tento krok pro trh překvapením. Následuje tedy výrazná reakce. Eurodolar se propadl až k 1,2880, načež se konsoliduje těsně nad 1,2900. Evropské akcie byly už před jednáním ECB v plusu, ale své zisky následně výrazně rozšiřují. Dluhopisové výnosy popadaly napříč eurozónou. Značný vliv je pak vidět také na dluhopisech ve střední Evropě a zdejších měnách.

 
Koruna se ráno obchodovala těsně nad 26,00 za euro. Na lepší čísla z domácí ekonomiky reagovala minimálně, ačkoli přibývající pozitivní signály o spotřebitelské poptávce by měly mírnit obavy z intervence a koruně pomáhat. Kurz se však utrhl až později, když spolu s regionem zareagoval na ECB a nyní se obchoduje na 25,80 za euro.

Dnešek se postaral o posílení koruny i v týdenním pohledu, když předchozí dny znamenaly pouze přešlapování kolem hranice 26,00. Koruna byla od začátku týdne velmi odolná vůči negativním informacím ze světa. V Portugalsku se začala drolit vláda, což by mohlo ohrozit reformy a další čerpání mezinárodní pomoci, v Řecku nepokračují reformy státního aparátu dostatečně rychle a Egypt zažívá další převrat. Vedle toho komentáře z Fedu už nebyly tak holubičí jako nedávno. Na druhou stranu korunu nedokázaly podpořit ani příznivé zprávy z domácí ekonomiky, tedy PMI a maloobchod, ani mírné pozitivní změny na světových trzích během týdne. Vzhledem k zítřejšímu svátku pro český trh končí týden už dnes.

Eurodolar v posledních dnech prodloužil svůj sestupný trend z poloviny června, ačkoli na hranici 1,3000 zprvu narážel na podporu. Vedle dnešní ECB kurz tlačily dolů zmíněné negativní zprávy z Portugalska apod. Nová data ze zámoří měla smíšený vliv a na důležitý index ISM, který lehce překonal očekávání, kurz reagoval jen nevýrazně. Dnes je sice v USA svátek, ale zítra zde vyjdou klíčová data z trhu práce. Díky indikacím, které jsme dostávali během týdne, se dá čekat dobrý výsledek, ale lehké překonání konsensu už bude v kurzu započteno. Navíc po dnešním propadu už další prodejní tlak může být malý a pokud tedy čísla nepřinesou výrazně pozitivní překvapení, mohl by eurodolar mít spíše tendenci své ztráty korigovat.

Příští týden tolik nabitý novými událostmi není. Z nových dat budou stát za pozornost americká spotřebitelská důvěra, německá průmyslová výroba nebo čínská obchodní bilance. Vyjde rovněž záznam z jednání Fedu. Vedle toho hned zkraje týdne upoutá pozornost jednání ministrů financí eurozóny, kde se bude řešit Řecko. Země do té doby musí přesvědčit mezinárodní věřitele o schopnosti platit závazky, když ve hře je vyplacení další části záchranného úvěru.