Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Postaví ekonom z Chicaga Indii na nohy?

Postaví ekonom z Chicaga Indii na nohy?

15.08.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Do čela indické centrální banky byl jmenován profesor ekonomie z Chicaga Raghuram Rajan. Stalo se tak v době, kdy indická ekonomika stojí na prahu měnové krize, která by znamenala nejvážnější krizi od ekonomických reforem z počátku 90. let. Rajan říká, že centrální bankéři se mohou ve velmi krátké době změnit z hrdinů na naprosté nuly. To samé platí o celých ekonomikách. Ta indická byla ještě před dvěma lety považována za zářný úspěch. Nyní naopak vypadá jako tradiční rozvíjející se země s vážnými problémy na straně nabídky a neudržitelnými fiskálními deficity a deficity platební bilance.

Investory zajímá hlavně to, zda Rajan dokáže pomoci ekonomickému oživení. Problémům nyní čelí většina rozvíjejících se ekonomik a vývoj v Indii bude pozorně sledován. Rajan má za sebou řadu úspěchů, už v roce 2005 varoval před bublinou v USA a v roce 2008 před úvěrovou bublinou v Indii a jejími problémy na nabídkové straně ekonomiky. Finanční bublina na západě byla podle něho odrazem toho, jak vlády reagovaly na rostoucí příjmovou nerovnost. Nadměrné zadlužování skupin obyvatel s nízkými příjmy bylo totiž podporováno s tím, že mělo uzavřít rostoucí rozdíly ve spotřebě odrážející rozdíly v příjmech. Rajan je silným zastáncem volného trhu, pochybuje o přínosech kvantitativního uvolňování v USA a domnívá se, že pomalé oživení je částečně odrazem strukturálních problémů a ne pouze utlumené poptávky.

V Indii by podle Rajana měly být sníženy deficity a potlačena korupce. Centrální banka navíc nesmí být předmětem fiskální dominance. Nic z toho ale bohužel není pod jeho přímým vlivem. Zároveň tvrdí, že tato banka by měla namísto několika ekonomických indikátorů sledovat jediný cíl v podobě inflace. Věří v tržní finanční systém, který je ale silně regulován. V Indii by měl být rozšířen tak, aby jeho produkty byly přístupny širší populaci, jinak podle ekonoma v této zemi nedojde ke snížení chudoby.

Pro Rajana bude těžké obnovit důvěryhodnost centrální banky, která nebyla schopná zabránit vzniku bublin a uvolnila monetární politiku v době, kdy inflace nebyla plně pod kontrolou. Inflace dnes dosahuje 10 %. Inflační očekávání jsou na 14 %. Deficit běžného účtu dosahuje 4 % HDP, prudce se zhoršuje poměr devizových rezerv ke krátkodobému dluhu. Vládní deficity dosahující téměř 10 % byly pravděpodobně značně akomodovány politikou centrální banky. Rajan tvrdí, že strukturální reformy mohou Indii vrátit zpět k růstu ve výši 8 – 10 %. Možná, ale většina takových reforem není v současné době politicky průchodná. Dříve, než krize opadne, by investoři měli očekávat bolestivé období utažené monetární politiky a ještě více zpomalujícího růstu. 

 
(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Čtěte více:

Zlatá éra BRIC skončila. Tahounem růstu opět rozvinuté ekonomiky
12.08.2013 11:24
Vzpomínáte na rok 2007? Čína zvládla růst děsivým kalupem 14,2 %, Indi...
Západ slunce nad rozvojovými trhy
13.08.2013 17:34
Éra prudkého růstu zemí BRIC nastoupila na konci dvacátého století a t...
Zlato z tříletého dna +13 %. Zastaví jej Indie a výběr zisků?
13.08.2013 18:04
Zlato se po dubnovém pádu do medvědího trhu znovu učí růst. Ze svého t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university