Cena zlata v pátek v odpoledních hodinách (SELČ) během minuty spadla o 20 dolarů. Podle všeho se tak stalo kvůli jedinému gigantickému prodejnímu příkazu. Někteří obchodníci to považují za chybu kolosálních rozměrů, jiní za úmyslný pokus manipulovat s trhem.
V pátek v 14:42 SELČ (8:42 amerického Východního času) neznámá firma na trh poslala objednávku na prodej 5000 futures kontraktů na zlato, a to „za cenu na trhu“, tedy za takovou, jaká zrovna platí. Obrovský příkaz nezvládly systémy burzy CME zpracovat naráz, a tak bylo obchodování automaticky na 10 sekund pozastaveno.
Podle tradera Erica Hunsadera ze společnosti Nanex bylo nejprve prodáno 2700 kontraktů, načež systém další transakce zastavil. Zbylých 2300 kontraktů bylo vypořádáno po obnovení obchodování. V krátkém časovém rozpětí cena klesla z 1285 USD za unci na 1265 USD za unci
Jelikož každý kontrakt obsahuje 100 troyských uncí a každá unce měla v době prodeje hodnotu zhruba 1285 USD, zadavatel příkazu prodával na jedno kliknutí zlato v hodnotě 640 mil. USD (12 mld. Kč). Trh takové množství likvidity nedokázal vypořádat.
Vývoj ceny zlata za poslední 3 dny:
„Kdokoli, kdo zná velikost a hloubku trhu, by nikdy, za žádných okolností nezadal příkaz na prodej 5000 kontraktů za tržní cenu, jelikož by nemohl odhadnout cenu vypořádání,“ prohlásil v pořadu CNBC výkonný ředitel společnosti iiTrader Rich Ilczyszyn. Dodal, že on sám by prodejní objednávku strukturoval tak, aby získal lepší cenu. Proto se domnívá, že se v případě megapříkazu jednalo o „omyl“.
To Peter Schiff z Euro Pacific Capital, který se zlatem obchoduje dlouho, za transakcí spatřuje temnější síly. „Někdo se zjevně snaží posunout trh níž. Legitimní prodejce by si stanovil limit, aby se to časově rozprostřelo a on získal dobrou cenu,“ uvedl Schiff na CNBC.
Jim Iuorio z TJM Institutonal Services poukazuje na podobnost pátečního sešupu s událostmi ze září, kdy velký prodejní příkaz také na chvíli zahltil trh. „Z toho lze vyvodit jen jedno logické vysvětlení, a to že tyto příkazy byly navrženy s cílem manipulovat ceny,“ prohlásil Iuorio. Podotkl dále, že mezi oběma transakcemi jsou jisté rozdíly. Zatímco zářijový prodej se uskutečnil v noci (amerického času), kdy je likvidita nízká a reakce trhu tedy může být hodně prudká, v pátek k tomu došlo krátce po zahájení obchodování, aby si reakce každý všiml.
Podle Jeffa Killburga z KKM Financial je podstatné, že k prodeji došlo na úrovni 1285 USD za unci. „Pokud se podíváte na pár předchozích prudkých pohybů na zlatě, vidíte, že s přibližováním k významným hranicím ožívají algoritmy,“ uvedl Killburg s odkazem na počítačem řízené programy vysokorychlostního obchodování. „Myslím, že to byl predátorský vysokofrekvenční algoritmus, který věděl, že pod 1280 může zasáhnout hodně stop-lossů,“ dodává Killburg.
Ne každý je ale zastáncem konspiračních teorií. Podle George Geroa z RBC Capital Markets si mohl nějaký velký fond jednoduše rozmyslet svoji strategii. „Zlato funguje jako zajištění pro některé významné fondy a v průběhu týdne jsme zaznamenali velké přírůstky na akciovém trhu. Jakmile měli pocit, že ve Washingtonu bude dosažen kompromis, chtěli co nerychleji získat hotovost a nakupit akcie,“ tvrdí Gero s odkazem na politické tahanice o dluhový strop a rozpočtové provizorium. I tak ale Gero připouští, že zlata za 640 mil. USD by se takovým frajerským stylem nezbavoval.
(Zdroje: CNBC, CME Group)