Hlavním tématem posledních dnů jsou v Česku intervence ČNB proti koruně. Kromě jejich dopadu se probírají i témata, která jsou nečekaná, jako je sama definice cenové stability jako meziročního přírůstku indexu spotřebitelských cen ve výši 2 %. Ne, že by debata o vymezení cenové stability neměla smysl (již současné rozčarování veřejnosti nad tím, jak ČNB cenovou stabilitu chápe, je důkazem, že má), ale ta právě probíhající je překvapivá minimálně z důvodu jejího načasování. Cílování inflace není novinka, kterou by si bankovní rada “vymyslela” před posledním zasedáním. S tímto režimem totiž žijeme již od roku 1998 a současný cíl platí od roku 2010 (první inflační cíl byl vymezen pásmem 5,5 - 6,5 %). Jiná témata, jako například obavy veřejnosti z velkého zdražování v důsledku oslabení koruny a rostoucího objemu peněz v ekonomice, se zdají být o něco pochopitelnější.
Výnosy bezpečných vládních dluhopisů včera lehce klesly, když výroky centrální bankéřů z Fedu (Dudley) a ECB (Mersch, Praet) trhy utvrdily v tom, že velmi uvolněná měnová politika bude pokračovat, přičemž v případě ECB se může stát ještě agresivnější. U českých sazeb na peněžním trhu lze stále vidět dozvuky intervencí ČNB, kdy pokračují v sestupu sazby Priborů. Přebytek likvidity v českém finančním systému vygenerovaný po intervencích ČNB je ohromný (během několika dnů bylo “vytvořeno” více než 100 mld. korun) a tudíž je možné, že sazby Priborů budu ještě dále klesat.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.