V roce 2013 se evropská ekonomika dostala z nejhoršího, významně jí v tom pomohla ECB. Její prezident Mario Draghi totiž slíbil, že „učiní vše, co bude třeba“ na to, aby zachránil euro. Americké akcie nyní vypadají poměrně draze, Evropa se tak stává cílem zájmu investičních stratégů, přestože očekávaný růst bude v tomto regionu stále anemický. Převažuje názor, že to nejhorší je pryč a každý růst znamená pozitivní zprávu.
Jaké ETF lze při sázkách v Evropě využít? Investoři mají řadu možností jdoucích od ETF pokrývajících celý region až po fondy, které se zaměřují na jednotlivé země. Investoři ale musí zvažovat i příslušná rizika. Příkladem jsou Vanguard FTSE Europe a iShares Europe. Poplatky u prvního činí 0,12 %, u druhého 0,6 %. Oba fondy ale zahrnují Velkou Británii a Švýcarsko. Tedy země, jejichž bankovní systém leží mimo jádro eurozóny. Obě země přitom tvoří asi 47 % celkových akciových investic obou fondů (podle stavu ke konci minulého roku). Susanne Alexandor z Cougar Global Investments vysvětluje, že evropské ekonomiky a akciové trhy vykazují v delším období vysokou korelaci. V období kratším ale mohou mít velký vliv pohyby měnových kurzů u zemí mimo eurozónu.
Europuritáni tak mohou dát přednost fondům jako iShares MSCI EMU EZU či SPDR Euro Stoxx 50. Ty v sobě Švýcarsko a Velkou Británii nezahrnují. Pozornost pak můžeme věnovat i tomu, jak fond vybírá investice. Například First Trust Europe Alpha vybírá akcie podle růstových a hodnotových faktorů a výsledné váhy koriguje podle jednotlivých zemí a sektorů. WisdomTree Europe SmallCap Dividend se zase zaměřuje na to, jaká je výše vyplácených dividend. Co se týče jednotlivých zemí, populární je nyní Německo a Velká Británie. U obou zemí se letos čeká růst, v Německu by měl být tažen exporty, v Británii oživením bankovního sektoru.
U téměř každé evropské země najdeme nějaký fond, problém spočívá v tom, že mnoho z nich je příliš malých či má nedostatečnou likviditu. U menších zemí pak může dominovat jedna firma nebo odvětví. Investoři by také neměli zapomínat na to, že se nákupem ETF vystavují riziku pohybu měnového kurzu. Pokud by pak měli v hledáčku země na periferii eurozóny, dobrým indikátorem toho, jak si vedou, je vývoj na příslušných dluhopisových trzích. A ještě jeden tip od Susanne Alexandor: Je jím iShares MSCI Poland, který by mohl být zajímavý proto, že polská ekonomika je úzce propojena s ekonomikou německou.
(Zdroj: WSJ)