Aktualizováno Maďarská centrální banka na únorovém jednání snižuje úrokové sazby. Hlavní sazba klesá na 2,70 z lednových 2,85 procenta. Cyklus uvolňování měnové politiky tedy dál pokračuje, ačkoli pomalejším tempem. Zatímco v druhé polovině loňského roku klesaly sazby o 20 bodů měsíčně, v lednu i v únoru to bylo o 15 bodů. Pokles sazeb je stejně jako v lednu o trochu výraznější, než se čekalo. Většina trhu počítala se změnou o 10 bodů.
Prostor pro volnější měnovou politiku stále vytváří inflace, která se v lednu snížila až na nulu. Slabé inflační tlaky by přitom měly vytrvat. Centrální banka proto dál podporuje oživení reálné ekonomiky, které je stále zřetelnější. Ve stanovisku, které MNB vydává po jednání, uvádí, že snaha o dosažení cenové stability ukazuje na další uvolnění politiky.
Problémem je na začátku roku situace na finančních trzích. Lednové výprodeje rizika dolehly i na forint a maďarské dluhopisy a ukázaly, že maďarská aktiva jsou nadále zranitelná. Před jednáním se ale tlak na forint zmírnil a trh zklidnil, čímž centrální banku neodradil od dalšího snížení sazeb. Po jednání MNB uvádí, že prostor pro pokles sazeb existuje i přes zvýšenou nejistotu na finančních trzích.
Centrální banka podle očekávání znovu zdůrazňuje, že situace na trzích dává důvod k opatrné měnové politice. Opakuje, že trvalejší a výrazná změna v averzi k riziku může ovlivnit manévrovací prostor pro měnovou politiku. O dalším snížení sazeb se chce MNB rozhodnout po březnové prognóze, která má ukázat, jak potřebný takový krok bude.
Výsledkem jednání maďarské centrální banky je pokles sazeb, který je znovu trochu výraznější, než se čekalo. MNB sice nadále upozorňuje, že si je vědoma rizik plynoucích pro maďarská aktiva ze situace na hlavních trzích, vedle toho ale projevuje také celkem silnou tendenci měnovou politiku dál uvolňovat. Současná prognóza předpokládá letošní inflaci na 1,3 procenta a pokud nedojde k podstatnému zvýšení, MNB by zřejmě ještě k dalšímu snížení sazeb sáhla. Ačkoli se forint nedávno zklidnil, kroky MNB může trh vnímat jako rizikové. S nižšími sazbami se zranitelnost maďarské měny pro případ dalších tržních turbulencí dál zvyšuje. Odezvou na dnešní jednání centrální banky je proto oslabení forintu asi o 0,7 procenta.
